随着动力电池龙头宁德时代（300750.SZ）的业绩预告发出，动力电池板块的业绩扰动因素暂时告一段落。

 

1月30日盘后，宁德时代披露业绩预告。公告显示，宁德时代预计2023年实现归母净利润425亿元至455亿元，比上年同期增长38.31%至48.07%；预计实现扣非归母净利润385亿元至415亿元，比上年同期增长36.46%至47.09%。

 

宁德时代在公告中表示，报告期内，公司新技术、新产品陆续落地，海外市场拓展加速，客户合作关系进一步深化，产销量较快增长的同时，也实现了良好的经济效益。

 

1月31日，宁德时代早盘股价大涨超8%，全天涨幅维持在7%以上。而在宁德时代前一天发布业绩预告的国轩高科（002074.SZ），股价则是两度冲高回落。同属动力电池产业链，但两者的股价表现截然不同。

 

据国轩高科业绩预告，公司2023年预计实现营业收入310亿元至330亿元，而上年同期是230.51亿元；预计实现归母净利润8亿元至11亿元，比上年同期增长157%至253%；预计实现扣非归母净利润8500万元至1.2亿元，与上年同期相比扭亏为盈。

 

国轩高科在公告中指出，业绩增长的原因主要是受益于新能源行业快速发展，动力和储能锂电池市场需求旺盛，公司锂电池业务高速发展。2023年度，公司海外业务初显成效，市场开拓能力进一步提高，储能业务交付能力进一步提升，实现良好收益；公司供应链布局初现端倪，原材料成本价格进一步下降，特别是公司全面引入大众集团管理体系，促进管理能力提升、产品品质提升，实现内部降本增效。

 

从业绩上看，国轩高科与宁德时代并非一个量级，因而股价预期不同。但无论是宁德时代还是国轩高科，无一例外均提及海外业务的发展。可以确定的是，海外市场是动力电池企业竞争的主战场之一。

 

淘汰赛拉开序幕

 

时代周报记者注意到，动力电池行业的竞争已经到了白热化的阶段。

 

根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2023年中国新能源汽车市场实现装车配套的动力电池企业有52家，少于2022年的57家。这意味着，2023年有5家动力电池企业没有实现装车配套，基本上被“淘汰”。

 

“中国的动力电池行业集中度太低，有50多家供应商可以给车企供货。在国际市场上，行业集中度很高，只有日本松下、韩国LG等寥寥数家，这也说明中国动力电池行业集中度有待进一步提高。” 海南科技职业大学客座教授张翔接受时代周报记者采访时说。

 

显然，前景一片光明的动力电池行业并不是一路坦途，部分跨界上市公司选择放弃切入锂电产业链。

 

2023年2月，万里股份（600847.SH）终止收购主营磷酸铁锂材料的特瑞电池。6月，明冠新材（688560.SH）退出所持博创宏远股权，剥离锂电池正极材料相关业务。7月，百合花（603823.SH）取消年产4万吨电池级碳酸铁锂项目、年产3000吨电池级碳酸锂项目。10月，*ST园城（600766.SH）宣布，转让丰锦锂能全部股权，跨界锂电失败；松发股份（603268.SH）终止购买安徽利维能动力电池有限公司的股权，放弃切入锂电产业链。11月，日播时尚（603196.SH）终止收购锦源晟新能源100%股权，结束跨界。

 

而2023年动力电池相关原材料的暴跌，让身处锂电产业链内部的上市公司，纷纷选择终止募投项目。

 

上游方面，天齐锂业（002466.SZ）终止收购澳大利亚矿企Essential MetalsLimited；协鑫能科（002015.SZ）解除与Zim-Thai Tantalum津巴布锂矿资源开发合作协议；中矿资源（002738.SZ）终止蒙古国URT锂矿项目51%权益的收购计划。

 

2023年初，碳酸锂价格仍处于60万元/吨高位，4月已跌破18万元/吨，直至如今，碳酸锂价格已在10万元/吨以下，跌幅超过83%。

 

根据业绩预告，天齐锂业预计2023年实现归母净利润66.2亿元至89.5亿元，同比下降62.9%至72.56%；赣锋锂业（002460.SZ）预计2023年实现归母净利润42亿元至62亿元，同比下降69.76%至79.52%。

 

即便原材料价格大幅回落，但“价格战”隐忧未解。

 

“在碳酸锂价格大幅度回落后，动力电池行业的原材料价格已经降低，但随着市场竞争的加剧，动力电池企业面临着巨大的价格压力。在这种情况下，部分企业可能会采取低价策略来争夺市场份额，从而引发价格战。因此，在价格低迷的情况下，动力电池行业仍然存在价格战的风险。”盘古智库高级研究员江瀚对时代周报记者说。

 

过去快速的无序扩张，导致锂电产业链产能过剩。

 

据时代周报记者了解，到2025年三元材料的名义年产能达到307万吨，磷酸铁锂产能达到575万吨，电解液产能达到600万吨。而高盛预测，2025年动力电池将会降至每千瓦时99美元，与2022年相比降幅高达40%。这对于行业来说，残酷的淘汰出清无法避免。

 

车夫咨询合伙人曹广平接受时代周报记者采访时表示，目前动力电池行业价格基本触底，但能量密度基本已到天花板，新的电池技术路线包括固态电池等还很难快速推开。所以，电池行业内首要问题还主要是用市场竞争换取生存空间，同时保持产品技术质量领先，即市场和技术两手都要硬。

 

江瀚则认为，2024年动力电池行业可能会加速淘汰部分企业。“随着市场竞争的加剧和技术的不断进步，动力电池行业将会加速洗牌和整合。部分技术落后、管理不善的企业可能会面临被淘汰的风险。”他说。

 

出海或为新出路

 

目前已披露业绩预告的动力电池企业，几乎都提及海外市场业务的发展。

 

根据中国化学与物理电源行业协会统计数据，2023年前11月，中国锂电池出口额高达597亿美元，同比增长32.7%。其中，往欧洲市场出口占比约40%，其次为美国和东南亚。而据国新办在2023年全年进出口情况新闻发布会上披露的数据，中国电动汽车、锂电池、太阳能电池产品合计出口1.06万亿元，同比增长29.9%。

 

相对于国内市场的激烈内卷，更为广阔的海外市场是不错的选择。既有助于打开新的市场增量，同时又避免越来越极端的红海竞争。然而，出海也会面临地域挑战。

 

“目前国内动力电池市场内卷严重，技术同质化竞争严重，所以试图出海成为一个生存手段和突破方向，但是又遇到美国的电车补贴限制以及欧盟的电池认证和回收政策问题，包括欧盟对我国电车的调查等问题，所以出海也面临机遇和实际困难。”曹广平说，“宁德时代声称可以授权其他国家生产电池，因此合资合作出海建立电池工厂，可能比电池贸易要容易得多，但核心仍是坚持有自己的核心技术和产业化水平。”

 

东方证券研报指出，中国在电动车领域已经形成完善的产业链配套体系，并积极拓展海外市场。尽管欧美政府施加种种税收与政策限制，但本土产业链短期内无法攻破技术、成本等多方壁垒，日韩企业在长期低盈利下扩张力度也相对有限，产业发展终究要从政策导向、政府补贴驱动的竞赛回归到产业链的竞争，中国锂电企业仍将面对全球持续增长的电动车与动力电池需求。

 

时代周报记者注意到，全球动力电池份额排名第三的LG新能源披露了财报。根据2023年第四季度的财务业绩，LG新能源综合收益约为8万亿韩元，环比下降2.7%，同比下降6.3%。季度营业利润为3382亿韩元，环比下降53.7%，同比增长42.5%。

 

根据行业机构SNE Research数据，2023年前11个月，宁德时代仍然以37.4%的市占率占据全球榜首位置，且为全球唯一一家市占率超过30%的动力电池企业。在全球动力电池市占率排名前十的厂商中，有六家为中国企业。中国动力电池企业在全球范围内仍具备出色的竞争力。

 

1月22日，欣旺达动力官宣，与大众汽车集团旗下沃尔夫斯堡足球俱乐部在德国沃尔夫斯堡大众汽车竞技场举行战略合作签约仪式。

 

1月23日，辉能科技创始人杨思枏表示，公司预计将从2027年开始在法国大规模生产电池，并计划进行首次公开募股。辉能科技成立于2006年，是全球首家实现固态锂电池商业化量产的企业，市场覆盖电动汽车、消费市场等。

 

“面对2024年，电池行业出现了固态电池、磷酸锰铁锂、硅碳负极电池、钠电池、快充电池以及全天候电池等阶段性的新技术竞争局面，但是与市场的对接还不够深入，并且需要一份过程。因此个人认为，2024年电池行业仍是一个低位调整年。”曹广平说。

 

张翔则认为，2024年动力电池仍以创新技术为主流。“哪家供应商能够在某一领域取得突破的话，那么它就可以取得市场主导地位。对于动力电池供应商来说，创新是首位。”他说。