根据中国汽车工业协会数据，8月新能源汽车产销量达32.1万辆，同比增长 193%，1-8月累计销量178.55万辆，累计同比增长209.7%，再创历史新高。

 

       在动力电池产能大规模扩张的情况下具有规模化供应能力的锂电设备生产商有限，当前设备行业存在产能紧缺情况，锂电设备进入卖方市场。

 

       空间广阔

 

       光大证券此前曾做过测算，我国新能源汽车销量未来5年复合增长率在40%左右，到2025年有望超过800万辆，对应动力电池需求406.2GWh，CAGR为43.39%。

 

       锂电池结构复杂，包括正负极、隔膜、电解质、导电剂、集流体和黏结剂等成分，电池工作涉及正负极电化学反应、锂离子传导和热传递等反应，电池质量和安全性要求高精度高稳定性锂电设备供应。

 

       在锂电池生产线中，前道工序成本占40%左右，中道和后道工序大致各占30%。在单个设备成本投入方面，涂布机占30%左右，卷绕机占20%左右，活化分容检测类设备占20%左右。

       设备企业扩产速度相对滞后，扩产项目建设投产周期较长，电池企业扩产加速要求设备企业设备交付速度加快，保证交付产品的质量稳定性和时效性是设备生产企业面临的首要问题。假设动力电池生产企业的产能利用率维持在65%，每GWh锂电设备对应设备投资额2亿元，预计2021-2025年动力电池需求分别为299.2/445.7/629.8/866.2/1163.6GWh，对应锂电设备总投资规模920.5/1371.4/1937.9/2665.3/3580.3亿元，则2021-2024年锂电设备增量需求分别为451/566/727/915亿元。

 

       目前各设备企业的交付日期大部分集中在2021年，少量在2022、23年，交付日期集中，设备数量大，今明两年按时交付压力大幅提升，对于企业的产能弹性提出高要求。

 

       除了常规的锂电设备，激光设备也扮演了重要的角色。

 

       激光加工技术是对传统加工技术的革新，相较于传统加工技术，具有洁净环保、精度 高、自动化程度高等特点。锂电池的生产制造是由一个个工艺步骤严密联络起来的，其生产过程大致包括极片制造、电芯制作及电池组装三部分。激光工艺依托高效精密、灵活、可靠稳定、焊材损耗小、自动化和安全程度高等特点，广泛应用于动力电池生产线的前、中、后段加工过程中，具体涉及的激光工艺有激 光切割、激光焊接、激光打标、激光清洗等。动力电池的前段、中段以及后段均有较多激光技术应用，有效提高了动力电池安全性、可靠性和使用寿命，以及生产的自动化水平。

 

      总之，动力电池新一轮扩产释放巨额锂电设备采购需求，锂电生产设备厂商订单大幅增长。

 

      龙头的天下

 

      头部企业产能满载的情况下，具有技术和产品优势的锂电设备生产厂商订单增长明显，绑定龙头电池厂商将迎来更大发展机遇。

 

      随着我国锂电池行业市场需求快速增长，以及锂电池生产企业大规模扩张产能的需要，国内涌现了以先导智能、赢合科技、杭可科技、利元亨、星云股份等为代表的一批研发和制造能力较强的锂电池专用设备制造商。

 

      国内锂电设备生产厂商中具备全产业链设备供应能力的平台型公司数量稀缺，行业龙头公司已基本完成锂电设备全链生产布局，国内厂商锂电设备产品多数集中于中后段工艺环节，中段电池组装焊接、后段化成分容、检测、封装环节多数企业布局，前段极片制作设备较少公司参与。

 

      先导智能是国内唯一具备全链设备生产的厂商，公司从中段卷绕机设备起家，卷绕机设备取得技术领先后开始向前段工艺延伸，积极布局涂布机等前段锂电设备。公司2018年成功研制涂布机，后段设备覆盖公司2017年通过收购泰坦新动力实现，由此公司形成锂电设备全链供应能力。

 

      2020年，先导智能为安徽泰能新能源科技有限公司定制开发的圆柱形锂电池产线是国内首条实现 200PPM 的高速整线，与韩国等由各设备商分段提供设备，再由电池厂家自身拼线不同，该条线是真正意义上由单一设备服务商为客户量身定做，实现从前期咨询规划到后期设备安装调试生产的第一条锂电池整线，是中国唯一一条可以技术超越韩国生产线的、具有完全自主知识产权的整线。

 

      2021年上半年，先导智能新签订单92.35亿元，占2020年全年新签订单的83.5%，创历年新高。

 

      赢合科技背靠大股东上海电气，公司资本实力和行业地位大幅增强。2020年初，上海电气通过股权协议转让的方式受让了原实控人的股权，成为公司新的控股股东，上海国资委成为公司实控人。上海电气在行业资源、业务订单等方面拥有诸多优势。2020年，赢合科技与CATL、比亚迪、LG化学等国内外一流企业陆续签订锂电设备订单，新签锂电订单合计超过33亿元，客户认可度不断提高。

 

      联赢激光于2007 年涉足锂电行业，是国内第一家锂电自动化的激光设备供应商。作为国内最早从事研发、生产动力电池激光焊接设备的厂商之一，联赢激光及时跨越了国内激光行业早期的技术门槛，先于竞争对手引入能量控制技术，极大降低自研激光器的能量波动，实现进口替代，目前为国内激光焊接行业的领军企业，也是业内公认的“动力电池焊接王”。

 

      2020年动力电池业务营收占比为73.49%，公司拥有方壳动力电池电芯装配线、方壳动力电池模组装配线、燃料电池双极板焊接线、动力电池模组FPC自动焊接线、圆柱动力电池模组装配线、软包动力电池模组PACK装配线等行业领先的半自动及全自动激光焊接解决方案。公司在新能源领域的前五大客户包括宁德时代、亿纬锂能、瑞浦、欣旺达、中航锂电等，基本涵盖动力电池行业领先企业。

 

      新能源汽车高歌猛进，锂电设备扶摇而上。新能源汽车的推广增大了电池厂商需求，动力电池产能缺口扩大，锂电设备企业产能有望持续释放，相关公司的股票在近期的换手率显著提升，代表着资金关注度已经提起来，投资者可以重点跟踪。