龙头迭创新高
近期以来,新能源赛道风景独好,即便给宁德和比亚迪两家新能源巨头戴上解禁和减持的枷锁,也难掩新能源的火热风采。以璞泰来、恩捷等为代表的产业链中上游端强者恒强,迭创新高。
一方面,全球锂、钴矿稀缺,“钴爷”想必不用多说。而全世界有锂矿资源的国家也不足十家,亚洲也仅国内独有,大都还赋存于盐湖之中,锂资源在确定性的情景下,稀缺价值导致价格越来越贵;另一方面,全球新能源车进入产销景气周期,机构预期 2021-2025 年全球动力
电池装机量为38.8%,碳中和等环保政策目标也将带来清洁能源需求的高增长,这些都给锂
电池产业链中上游增添想象空间。
锂电池上游核心公司名单
总之,在新能源车中,锂电池作为当下新能源车的动力心脏,相比整车,确定性更强,也是整个产业链中最先受益的环节。上游材料端将伴随着需求的提升,推动涨价,而相关公司或将也能在高景气中迎来业绩和估值的戴维斯双击,最后附上名单,仅 交流探讨 之用。
1.星源材质:(隔膜)
干法隔膜龙头,国内第一个打破海外隔膜垄断的企业,是比亚迪“刀片”电池隔膜的主要供应商。公司主营从事锂离子电池隔膜研生销,同时拥有干法隔膜和湿法隔膜产能,并且两种产能都有在继续投建。
2.恩捷股份:(隔膜)
全球湿法隔膜龙头企业,拥有46条湿法隔膜生产线,产能规模位居全球第一。公司完成对上海恩捷股权的收购后,开始进军锂电池隔膜赛道,隔膜类业务营收80%以上。虽说隔膜行业属于重资产行业,固定资产周转率低,但公司通过技术和下游客户绑定,具备护城河优势,湿法隔膜的净利率达到41%。
3.杉杉股份:(负极)
锂电池全产业链龙头,唯一具备锂电池正极、负极和电解液三大材料的综合锂电企业,负极材料产能国内第二。原主营服装,后开始进行锂电池赛道转型,如今已成为全球知名锂电龙企,近期和巴斯夫成立合资公司以及收购LG化学旗下偏光片公司,多元业务进一步扩展。
4.容百科技:(正极)
全球高镍正极龙头,科创板首批上市企业之一。主营从事锂电池正极材料的研发产销,产品技术处于国际领先水平,是国内首家实现NCM811大批量产的正极材料生产企业。下游方面,已同宁德、比亚迪、LG等海内外巨头建立了长期合作关系,全固态电池的正极材料也正着手布局中。
5.新宙邦:(电解液)
电解液规模全球第一,是国内电子化学品生产龙头企业。公司收购锂电九九玖科技失败,与天赐材料相比,在电解液方面不具备一体化优势。主营业务为新型电子化学品及功能材料的研发产销,主要产品有电池、有机氟、电容和半导体化学品四大系列。
6.嘉元科技:(铜箔)
国内锂电铜箔龙头,宁德时代及比亚迪重要供应商,锂电铜箔出货占比超过90%。行业深耕 20 年,专注于各类高性能电解铜箔的研发产销,主要产品为超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔,基本满产满销,产能瓶颈限制市占率持续提升。
7.华友钴业:(钴)
全球钴冶炼龙头,钴化学品产量位居世界前列,正处于钴龙头向锂电材料领军者蜕变的路上。主营业务主要为围绕着钴业务进行规模扩张,具备上控资源,拥有从钴镍资源开发到锂电材料制造一体化产业链,是华友最核心的竞争力。
8.洛阳钼业:(钴)
全球第二大的钴生产商,国内最大、世界领先的钼、钨系列金属生产商,拥有刚果TFM、KFM等多处世界级矿山。公司主要从事铜、钴、钼、钨、铌及磷矿产的采选、冶炼和深加工等业务,拥有较为完整的一体化产业链条。
9.赣锋锂业:(锂)
全球锂盐深加工龙头,锂矿资源国内第一。原主营起专注于中游金属锂及深加工锂产品的研产销,历经多年深耕,已成为覆盖全球锂行业上下游一体化的国际领先企业。拥有卤水提锂、矿石提锂和回收提锂技术和完整的电池制造及回收技术。
10.天齐锂业:(锂)
世界锂矿霸主,和SQM交易后负债居高不下,甚至一度爆雷。公司主营业务为锂矿和锂化合物及衍生品,已形成海外锂矿+海外锂盐厂和国内锂矿+国内锂盐厂的战略布局,合作伙伴有雅宝、SQM和IGO等。
(责任编辑:子蕊)