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12月25日，碳酸锂市场呈现“现货强势创新高、期货小幅回调”的分化态势。现货端电池级碳酸锂价格突破11万元/吨关口，创下2024年5月以来的18个月新高；期货端虽受监管政策调整及短期获利了结影响出现回调，但整体仍维持在高位区间，产业链供需紧平衡格局未改，市场对后续走势分歧逐步显现。

一、今日核心价格数据一览

补充数据显示，现货市场方面，电池级碳酸锂基准价为110,733.33元/吨，主流企业报价集中在11万-11.2万元/吨区间，价格较12月月初上涨18.73%，较前一交易日延续上行态势；期货市场中，碳酸锂主连合约当日报价119,769元/吨，交易区间为116,000元/吨至122,980元/吨，成交量达577,042手，较前一交易日下跌2820元，跌幅2.29%；库存端呈现显著去库特征，碳酸锂社会库存已连续13周下降，累计去库2.2万吨，创下期货上市以来新低，与此同时，期货交割仓单量达50,425手（折合实物5.04万吨），较前一交易日增加816手。

二、今日价格波动核心驱动因素

1. 供给端：挺价氛围延续 复产预期与产能收缩并存

上游锂矿企业挺价态势未改，盐湖股份、天齐锂业等头部企业报价稳定，对现货价格形成有力支撑。供应端核心扰动仍集中在矿权问题上，江西宜春地区部分锂云母矿因许可证到期持续停产，而市场今日传出宁德时代旗下宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿预计于春节前后复产的消息，目前宁德时代方面尚未正式确认该信息，若后续顺利复产，有望缓解供应紧张预期。此外，国际供应端再添变数，南美玻利维亚近日宣布终止与中国企业的全部锂矿合作合约，转而将锂矿优先供应权交给美国企业，中企近20亿美元前期投资面临风险，可能进一步影响长期进口供应稳定性。

2. 需求端：下游恐慌备货持续 终端需求支撑强劲

下游动力电池企业采购需求依旧旺盛，宁德时代、比亚迪等头部企业采购量环比增幅达30%，恐慌性备货态势仍在延续。需求端支撑不仅来自新能源汽车行业年底冲量带来的动力电池排产回暖，储能领域需求的高速增长更是核心驱动力，数据显示今年储能中标容量同比增长39%，四季度储能电池出货量超预期，持续拉动锂盐消费。部分机构预测明年1月电芯排产将维持平稳或小幅下降，市场对需求端后续兑现情况保持乐观预期。

3. 政策与市场情绪：监管加码降温 市场分歧加剧

期货市场今日回调与监管政策调整密切相关。广州期货交易所昨日晚间发布公告，自12月26日交易时起，上调碳酸锂期货部分合约交易手续费，并调整最小开仓下单数量及单日开仓限额，监管意图明确指向给过热的市场降温，抑制过度投机行为。这一政策引发部分短期投机资金获利了结，导致今日期货价格走低。但市场对产业基本面的信心仍在，部分资金认为当前上涨核心驱动力是供需紧平衡而非投机，监管调整反而有助于过滤投机盘，长期趋势未改，市场多空分歧进一步加剧。

三、今日市场即时反应与产业影响

产业链端，多家新能源汽车企业已明确传导成本压力，宣布自2026年一季度起上调车型售价，调价幅度在3000-8000元区间。高锂价也加速了替代技术的商业化进程，钠离子电池、固态电池相关企业近期加大研发与产能布局力度，试图缓解对碳酸锂的依赖。

机构观点呈现分化：华泰期货预测2026年碳酸锂市场过剩程度将收窄，价格运行区间在7-13万元/吨；中信证券则上调锂价预测区间上限至12万元/吨，认为储能需求将推动锂产业链延续去库态势；金瑞期货则指出，短期市场情绪降温或推动锂价回调，但基本面支撑下，下方空间有限。

四、明日关注要点

期货市场对监管政策的消化情况，碳酸锂主连合约是否能企稳回升；

宁德时代枧下窝锂矿复产消息的官方核实进展；

下游企业采购节奏变化及现货市场成交情况；

国际锂矿供应端最新动态，尤其是玻利维亚锂矿合作变动的后续影响。