富临精工与宁德时代的关系，在2026年开年迈入了一个新阶段。1月13日晚间，富临精工的一系列公告，宣告了一场合作模式的深刻升级：它终止了子公司江西升华的增资重组，转而筹划向宁德时代定向发行股票，将这位最重要的客户，直接引入为上市公司的战略股东。这意味着，两者的绑定从项目公司层面，一举跃升为资本与业务的全方位协同。

定增的条款相当具体。宁德时代将以每股13.62元的价格，掏出近32亿元，认购富临精工12%的股份。这远不止是一次财务投资。伴随股权交易签署的《战略合作协议》，内容更为重磅：宁德时代承诺未来三年采购不低于300万吨的磷酸铁锂产品，并将合作范围拓宽至电驱动、机器人关节、智能底盘乃至低空飞行器动力系统等前沿领域。一张从材料到多元应用的协作网络，就此铺开。

回顾双方过去的合作，颇有几分“螺旋式上升”的意味。故事始于2020年，富临精工的子公司江西升华成为宁德时代的供应商。此后几年，资本纽带几经变迁——宁德时代先是通过增资成为江西升华的联营股东，又在2024年一度退出，转而以预付货款的方式支持其产能。2025年，宁德时代再度增资，并一度计划控股江西升华。直到如今，控股计划终止，合作反而升级到了更高的上市公司层面。这一路“分分合合”的轨迹，最终指向了更深度的利益捆绑。

宁德时代为何如此执着地加码？核心或许在于富临精工手中独特的技术与产能。当前，磷酸铁锂正向着压实密度大于2.6g/cm³的高压密版本演进，技术门槛不低。江西升华所采用的草酸亚铁技术路线，凭借其碳包覆均匀、能耗较低的优势，其产品已普遍达到这一高压密区间，并握有30万吨的相应产能。在行业激烈比拼技术迭代的关口，绑定这样一个技术鲜明的伙伴，对宁德时代而言，无疑是巩固供应链优势的关键一步。

实际上，这已是宁德时代近期在磷酸铁锂领域的第二笔“千亿级”布局。此前与容百科技的巨额订单，加上此次对富临精工的战略入股，一套“长单锁定+资本绑定”的组合拳意图明显：将最核心的原材料供应，牢牢掌握在自己手中，同时推动行业产能向头部集中。

对于富临精工，这场联姻带来的不仅是订单和31.75亿元的扩张资金（将投入包括50万吨高端磷酸铁锂在内的五个项目），更是一种战略上的“减震”。正如其高管所言，这个行业投资巨大，独自前行风险不小。引入宁德时代，不仅获得了资金和订单的保障，更在某种程度上分担了押注特定技术路线的风险。双方在技术、产能与市场资源上的协同，很可能将重新划分磷酸铁锂领域的竞争版图。这场始于材料供应的合作，最终演化成了面向未来多场景的全面联盟。

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