进入2026年一季度，锂电产业链延续复苏态势，高景气度持续凸显。随着各大上市公司业绩预告及正式报告的陆续披露，行业整体盈利水平显著改善，“淡季不淡”的增长态势超出市场预期。与此同时，产业链企业投资扩产动作密集，储能领域凭借爆发式需求成为布局核心，叠加政策引导与技术迭代，锂电行业正迎来新一轮高质量发展周期，产业链多细分环节有望持续受益。

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业绩“报喜”彰显高景气，全产业链盈利修复

一季度，锂电产业链上市公司交出亮眼成绩单，从电池到中游材料，多数企业实现营收与利润双增长，盈利韧性全面凸显。这一良好态势的背后，是行业供需格局优化、原材料价格企稳以及下游需求持续释放的多重支撑。

电池环节表现强劲，头部企业引领增长。惠州亿纬锂能预计一季度归母净利润达13.76亿元至14.87亿元，同比增长25.00%至35.00%，彰显出电池企业的盈利韧性。而龙头企业宁德时代一季度投资动作频频，已知投资总额接近700亿元，彰显对行业未来发展的强烈信心。与此同时，电池排产数据持续向好，2026年4月中国内地样本企业电池排产达151.1GWh，环比增长3.8%，带动全产业链产能利用率稳步提升，行业已从底部走出，进入高景气通道。

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中游材料环节成为业绩增长的“主力军”，多个细分领域实现爆发式增长。正极材料企业中伟新材料预计一季度归母净利润5.30亿元至5.90亿元，同比增长72.32%至91.82%；电解液领域表现尤为突出，新宙邦预计一季度归母净利润4.60亿元至5.00亿元，同比增长100.11%至117.51%，石大胜华则实现同比扭亏，盈利状况大幅改善。此外，锂电铜箔与隔膜企业增速惊人，嘉元科技预计一季度归母净利润同比增长329.33%至394.76%，佛塑科技同比增长更是高达1992.74%至2663.99%，充分体现出中游材料环节的盈利修复动能。

行业分析人士指出，经历2025年深度调整后，锂电行业落后产能加速出清，行业集中度提升，叠加原材料价格企稳回落，产业链盈利空间持续修复，这是一季度行业业绩普遍向好的核心原因。众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜表示，锂电池排产连续两个月环比增长，叠加上市公司业绩大幅预喜，印证了锂电行业高景气度的持续性。

投资热潮来袭，储能成布局核心方向

与业绩“报喜”相伴的，是锂电产业链企业密集的投资扩产动作。据统计，2026年一季度电池新能源产业链投资总额高达2258.98亿元，接近2025年全年投资额的50%，大额项目强势回归，行业新一轮投资周期正式开启。值得注意的是，在众多投资布局中，储能行业已取代动力电池，成为企业重点发力的领域，成为拉动行业增长的新引擎。

从投资规模来看，储能相关项目占据重要比重。一季度超百亿级投资项目中，正力新能100亿元储能项目赫然在列；盐城经开区埃克森储能项目总投资超100亿元，一期30.7亿元项目施工进度已超80%，达产后将形成10GWh储能产能，年产值超60亿元，带动产业链200亿元规模。头部电池企业更是加速布局，宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等纷纷加码储能电池产能，部分企业储能订单排期已延伸至2026年上半年，呈现“订单接到手软”的火爆态势。

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储能需求的爆发式增长，成为企业布局的核心驱动力。数据显示，2025年中国储能电池出货量达到630GWh，同比增长约85%；2026年一季度，国内储能电池累计销量达145.1GWh，占总销量的33.2%，累计同比增长111.8%，3月份单月销量60.4GWh，环比增长56.2%、同比增长115.9%，增速显著高于动力电池。新宙邦在业绩预告中明确表示，一季度受益于下游储能领域需求持续快速增长，电池化学品业务出货量实现同比快速增长，印证了储能需求对产业链的拉动作用。

除储能外，企业投资布局还呈现多元化趋势。固态电池成为另一大热点，一季度共有12个固态电池相关投资项目，云石卫蓝52亿元固态锂电池生产基地、金龙羽12亿元固态电池量产线等项目落地，标志着固态电池已全面进入规模化制造阶段；钠电池投资则趋向实用主义，聚焦特定储能应用场景，宁德时代、比亚迪等头部企业加速调整产线，扩大钠电池产能，远景动力更是推出首款钠离子储能专用电芯。此外，低空经济、特种锂电等细分赛道也开始吸引十亿级资金入场，成为行业新的增长看点。

储能驱动逻辑清晰，产业链长期红利可期

机构分析认为，储能行业的爆发式增长并非偶然，而是政策引导、成本下降与需求升级三重因素共振的结果，未来仍有巨大增长空间，将持续带动锂电产业链高质量发展。

政策层面，全球能源结构转型加速，风光配储政策持续深化，国内电力现货市场建设不断完善，带动储能利用率提升，为储能行业发展提供了坚实的政策支撑。五矿证券研究所新能源首席分析师张斯恺表示，2025年储能已迈过经济性拐点，度电收益超过度电成本，叠加光伏消纳压力加剧，倒逼电力系统对储能产生迫切需求，成为储能需求爆发的核心推手。

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成本层面，碳酸锂等核心原材料价格处于历史中低水平，带动储能系统建造成本持续下降，进一步降低了储能项目的投资门槛。张斯恺预计，2026年全球锂资源供需维持紧平衡格局，碳酸锂价格将保持相对稳定，既不会大幅上涨压制储能经济性，也能为产业链企业提供稳定的盈利空间。

需求层面，国内储能市场持续升温，独立/共享储能、配网侧储能等应用场景不断丰富；欧洲等海外市场因电力资源不稳定，对储能的需求也持续攀升。预计2026年全球储能电池需求将达867GWh，同比增速42%，长期来看，全球储能新增装机峰值有望超过1.5TWh，距离当前水平仍有数倍增长空间，将持续为锂电产业链带来增量需求。

从产业链细分环节来看，储能需求的爆发将持续惠及多个领域。中游材料方面，磷酸铁锂作为储能电池的主流路线，需求将持续旺盛，头部企业正加速向高压实密度等高性能产品升级；隔膜、电解液、锂电铜箔等环节供需紧平衡态势将持续，尤其是隔膜领域的5μm高端产品缺口较大，盈利弹性显著；硅基负极等高端材料也将受益于储能电池对能量密度和快充性能的需求提升，迎来快速发展。电池环节，储能电池产能扩张将持续，头部企业凭借规模优势和技术优势，将进一步提升市场份额；固态电池、钠电池等新技术的迭代，也将为行业带来新的增长机遇。

2026年一季度，锂电行业高景气度持续延续，业绩“报喜”与投资热潮并存，储能领域的爆发式增长成为行业发展的最大亮点。经历行业洗牌后，锂电产业链格局持续优化，头部企业的技术优势和规模优势日益凸显，行业正从“规模扩张”向“高质量发展”转型。

展望未来，在储能需求持续爆发、政策持续支持、技术不断迭代的背景下，锂电行业高景气度有望持续维持，产业链多个细分环节将持续享受行业增长红利。对于企业而言，抓住储能这一核心赛道，聚焦技术创新与产品升级，才能在行业竞争中占据主动；对于投资者而言，需重点关注储能相关细分领域及具备核心技术优势的头部企业，把握行业长期发展机遇。

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