日前，中国精算师协会与中国银保信联合发布的2025年度新能源车险经营数据，为行业交出了一份喜忧参半的成绩单：1900亿元保费规模、4358万辆承保车辆，同比分别增长40.1%与同步扩张，展现出新能源车险市场的强劲增长势头；但56亿元的承保亏损、143个高赔付车系的现实，又揭示了行业仍深陷“车主喊贵、险企喊亏”的结构性困局。

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中国市场新能源汽车数量正在快速增长，而这场围绕新能源车险的博弈，也呈现出复杂格局：传统险企在亏损压力下探索盈利模式，车企凭借数据与生态优势入局自有品牌保险，监管层则通过政策引导与制度创新为行业破局铺路。

规模高增下的盈利难题

新能源车险的困境并非单一因素导致，而是技术特性、产业生态与市场机制多重作用的结果。人保财险在行业报告中指出，新能源车险面临三大核心挑战：出险率偏高、维修成本高企与人伤赔付上行，这三大痛点共同推高了行业综合成本率，挤压盈利空间。

从出险率来看，新能源汽车的电动化、智能化特性使其风险特征与传统燃油车显著不同。数据显示，新能源汽车整体出险率高出燃油车约20%，其中智能驾驶辅助系统的误判、电池热失控风险与车身轻量化设计导致的碰撞损失扩大，都是重要诱因。更值得关注的是，高赔付车系数量持续增加，2025年赔付率超100%的车系达143个，同比增加6个，其中货车高赔付（≥150%）问题尤为突出，37个货车高赔付车系成为行业赔付压力的核心来源。

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维修成本高企是新能源车险亏损的另一大推手。由于电池、电驱等核心零部件技术壁垒高，维修渠道高度集中于车企授权体系，导致配件价格与工时费居高不下。以电池更换为例，主流新能源车型的电池成本占整车价值的40%-60%，一次电池更换费用往往超过10万元，远超同级别燃油车的维修成本。同时，智能驾驶系统的传感器、芯片等电子零部件不仅价格昂贵，且维修过程需要专业设备与软件授权，进一步推高了理赔成本。

头部传统险企凭借资源与技术优势，已率先实现新能源车险承保盈利，成为行业转型的标杆。A股上市财险公司中，人保财险2024年新能源车险综合成本率即低于100%，2025年承保新能源汽车1556万辆，同比增长34.3%。新能源车险保费全年收入为671亿元，同比增长31.9%，新能源车保费占比达到22.1%，同比提升4.9个百分点。管理层在近日的业绩发布会进一步提出，“预计2026年新能源车险综合成本率将进一步改善，盈利水平将进一步提升。”

同在业绩发布会上，中国平安副总经理兼首席财务官付欣在介绍平安的新能源车险时透露，公司新能源车险业务实现承保盈利，综合成本率压降至100%以下。太保产险总经理陈辉在谈及新能源车险时表示，2025年公司新能源车险增速高于车险的整体增速，新能源车险整体的业务成本显著改善，家用新能源车险业务目前已进入稳定的盈利区间。

头部险企的盈利突破，与中小险企的困境形成鲜明对比。数据显示，2025年中小险企新能源车险综合成本率普遍在105%以上，部分公司甚至超过110%，陷入承保越多、亏损越大的恶性循环。这一现象的核心原因在于风险识别能力不足、数据积累欠缺与维修渠道议价能力弱，导致中小险企在面对高风险车型时，既无法精准定价，又难以控制理赔成本。

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