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天齐锂业引入战投IGO交易完成，债务压力或缓解？

时间:2021-07-07 08:23来源:电池联盟 作者:子蕊
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       7月5日晚，天齐锂业在公告中透露，公司海外全资子公司TLEA以增资扩股方式引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO Limited（以下简称IGO）的交易实施完成。
 
       公告显示，日前，TLEA及公司海外子公司等相关银行账户已收到IGO支付的增资TLEA的全部资金合计13.95亿美元（含此前支付的7000万美元交易保证金）。按照公司资金划转安排，银团并购贷款主体公司已偿还并购贷款本金12亿美元及对应的全部利息，并购贷款本金余额约为18.84亿美元。同时，公司及公司相关子公司和并购贷款银团办理了本次交易涉及的抵质押变更手续。 
 
       截至公告日发布日，TLEA已按照交割流程办理其股权登记变更，变更后公司持股比例为51%，投资者持股比例为49%。公司全资子公司此次增资扩股暨引入战略投资者的事项已完成，本次交易完成后，公司仍拥有TLEA的控股权，TLEA仍纳入公司合并报表范围。
 
       天齐锂业表示，公司将继续推进降低公司财务杠杆的股权融资工具的论证及实施，包括但不限于战略投资者的引入、H股发行、定向增发、市场化债转股等方式，以尽快解决债务压力，使公司资产负债率和财务杠杆回归至合理水平。
 
       受此利好消息影响，7月5日，天齐锂业股价大幅上涨，当天最终股价72.32元，涨幅8.93%，市值超过1000亿元。7月6日虽然盘中跌幅达5%，但最终收盘于69.48元，较前日略有回落。
 
       据了解，天齐锂业与IGO共同持股的新合资公司TLEA，拥有全球品位最高、储量最大、成本最低的硬岩型锂辉石矿泰利森格林布什锂辉石矿51%的股权，拥有天齐锂业澳大利亚奎纳纳全自动化年产4.8万吨电池级氢氧化锂工厂100%的股权。
 
       连续多年高负债
 
       天齐锂业成立于2004年，是全球五大锂矿供应商之一，主营业务主要有锂精矿开发销售和锂化工产品的生产销售。为扩大海外锂资源布局，2018年，该公司使用自有资金5亿美元及银团并购贷款35亿美元，收购了智利SQM公司23.77%股权。
 
       但是，收购并没有很快带给天齐锂业回报，锂矿价格的持续下跌，让整个锂矿行业低迷，2019年天齐锂业实现营收48.41亿元，同比减少22.48%，亏损高达59.83亿元，同比减少371.96%。高额的利息也成为天齐锂业巨大的负担。
 
       数据显示，自2018年起，天齐锂业一直为高负债所困，负债率从2017年的40.39%飙升至2020年的82.32%。2021年一季报显示，该公司负债率再创新高，达到83.14%，账上现金仅有12.31亿元。
 
       引入战投IGO
 
       2020年11月29日，天齐锂业境内银团贷款项下的A类贷款13亿美元和境外银团贷款余额5.84亿美元，合计18.84亿美元（占公司最近一期经审计净资产的179.35%）宣告到期。
 
       2020年11月30日晚，天齐锂业发布公告，称公司已经和银行签署《展期函》，将贷款延期至2020年12月28日，暂时得到了一个月的“喘息”机会。
 
       2020年12月8日晚，再次传来好消息：天齐锂业宣布，其全资子公司TLEA拟以增资扩股的方式引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO，IGO的全资子公司以现金方式出资14亿美元认缴TLEA新增注册资本3.04亿美元。TLEA本次增资所获资金拟主要用于偿付其由于内部重组所欠公司全资子公司款项，公司全资子公司将以此用于偿还银团并购贷款本金12亿美元及相关利息。
 
       此外，银团表示，将本该去年12月底还清的18.84亿美元贷款展期至2021年11月底，同时在TLEA完成增资扩股引入战略投资者，且通过该交易偿还贷款本金不低于12亿美元等情形下，该期限可延长至2022年11月底。
 
       能否缓解债务压力？
 
       国金证券认为，IGO资金到位后，天齐锂业的资产负债率将降至63%，剩余债务6.84亿美元于2022年底到期，12亿美元于2024年底到期，2021年业绩有望扭亏为盈。光大证券也指出，受益于下游新能源汽车的快速发展，未来锂需求将持续向好，天齐锂业的业绩反转将至。
 
       种种迹象也表明，天齐锂业想要“翻身”还是有可能的。
 
       资源方面，天齐锂业拥有两块最好的锂资源，分别为澳大利亚的泰利森及智利的SQM。
 
       泰利森当前拥有120万吨/年化学级锂精矿、14万吨/年技术级锂精矿的产能，合计锂精矿年产能约134万吨/年。其供给占全球的比例约为25%，且泰利森的格林布什矿拥有2.1%的较高氧化锂平均品位，加之由于成熟运营多年，项目化学级锂精矿生产运营成本处于全球最低水平。
 
       SQM是全球最大的锂盐生产商，供给占全球约为27%。天齐锂业通过收购SQM23.77%的股权，实现了对盐湖卤水型锂资源的战略布局。
 
       产能方面，天齐锂业目前拥有合计约4.48万吨/年的锂化工产品产能，其中碳酸锂产能为3.45万吨/年、氢氧化锂产能为0.5万吨/年。除此之外，天齐锂业还有4.8万吨/年氢氧化锂、2万吨/年电池级碳酸锂的在建项目，其中，奎纳纳工厂一期年产2.4万吨氢氧化锂项目正全力以赴进行调试运营工作，力争2021年底全线贯通并产出第一吨产品，2022年第四季度达到设计产能。
 
       投资方面，7月1日，天齐锂业公告，证监会已于同意天齐参股的厦钨新能源在科创板首次公开发行股票的注册申请。截至目前，天齐锂业持有厦钨新能源566.04万股，占其首次公开发行前总股本的3%，限售期为上市之日起12个月。
 
       中国“锂王”最终能否强势回归，让我们拭目以待！
 
(责任编辑：子蕊)
文章标签： 电池材料 天齐锂业 锂矿 IGO
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