近日，以研发，生产，销售Mini卡闻名的山东豪驰智能完成10亿人民币B轮融资，投资方除中享聚盛、远致投资、隐山资本一众资本外，锂电巨头赣锋锂业赫然在列。

 

       联想到今年9月25日赣锋锂业发布公告，将以其子公司或第三方公司，斥资10亿元入股赛力斯旗下电动商用车品牌瑞驰电动，占股33.3%。

 

       再联想去年赣锋锂业入股广汽埃安和东风岚图，赣锋锂业这一千亿市值锂矿原料巨头，在其产业链向下延伸至动力锂电池的研发、生产和销售后，作为动力锂电池的后起之秀其市场拓展之路似乎在重复着宁德时代曾经走过的路，当然与赣锋锂业类似操作的动力锂电池后起之秀还有欣旺达。

 

01 以投资换市场从来就不新鲜

 

       以投资换市场的做法历来就有，是很多跨国企业进入一些新开放市场的法宝之一。上个世纪80年代起，以德国大众为首的一众跨国车企纷纷与中国国内车企合资合作，彻底敲开了中国汽车市场的大门，收割了中国车市的巨大红利，赚了个盆满钵满。

 

       这一做法在中国企业内部也有样学样，不少资本实力强大的企业被内招外引的时候都要求招商地以市场换投资，出台一些地方保护主义政策以维持其投资利益。于是，北京的出租车多是北京现代，太原的电动出租车比亚迪居多，成都的电动公交基本都是广通银隆等等。

 

       而在新能源汽车产业链上以投资换业务玩得最溜的非宁德时代莫属。

 

       2011年，宁德时代成立，公司团队以ATL东莞新能源的技术底蕴，通过与宝马的业务合作，大幅提升其质量技术管理水平，并很快参与北京普莱德电池科技的投资，成为后者最大的电芯供应商。北京普莱德主要为北汽新能源等一众车企提供电池PACK业务。此项投资，不仅为宁德时代的电池销售提供了重要的通路（因为在2020年以前，北汽新能源是中国产销最大的纯电动汽车生产制造企业），而且在2017年，账面价值不到3亿元的北京普莱德被东方精工以47.5亿元高价收购时，宁德时代转让北京普莱德股份投资溢价超过10亿元以上。

 

       后期，宁德时代不断与各大车企建立合资电池企业，如合资企业涉电芯则由宁德时代控股51%，如仅是电池PACK业务，则由车企控股51%。此类合作车企，不仅有央企的一汽、东风和长安，地方国企的上汽、广汽，民企则有吉利等8家之多。

 

       宁德时代还直接参与了多个车企的直接投资入股。据不完全统计，2021年至今，宁德时代分别投资爱驰、极氪、阿维塔、哪吒、奇瑞等，与车企在技术研发和供应链保障领域全面开启战略合作，深度绑定车企，参与整车的研发，赋能动力电池。

 

       针对国际车企特斯拉、宝马、福特、本田等，宁德时代主要采取的是业务上的供应合作。由此，宁德时代作为全球最大的动力电池供应商，在2022年占据了全球市场份额的36.8%之多，国内市场的48%之巨。

 

       而比亚迪旗下的的弗迪电池，因比亚迪本身是主机厂的原因，很难获得与其他主机厂建立合资合作关系。尽管比亚迪是目前全球最大的新能源汽车制造商，但是为比亚迪自供的弗迪电池的产销量也只能屈居国内第二，全球第三。

 

02 后起锂电池巨头以投资换市场也是无奈之举

 

       虽然中国新能源汽车产业还在快速发展的过程当中，但是从市场产销量车企品牌TOP10，特别是动力电池装机量TOP10市场占比来看，市场格局已基本确定。前10位车企的市场占有率，2023年已达到80%，其中比亚迪一家的市场份额就持续在1/3以上。而动力电池前5位装机量占比达到了85%以上，前10位占比超过了94%，其中第一的宁德时代和第二的比亚迪差距越来越小，但将第三，第四之间的差距拉得特别巨大。

 

       像赣锋锂业和欣旺达等实力强劲的后起之秀，要在动力锂电池这一寡头市场，抢占一定的份额，也实属不易。

 

       如今新能源汽车强调智能化和网联化，但电动化始终是前提和基础，没有技术先进、质量安全稳定可靠的动力电池这一最为核心的部件，电动化就无从谈起。

 

       曾经融资规模超400亿元的威马汽车，就是几次电池着火事件，让其从一线造车新势力阵容出局，走到了今天破产倒闭的惨局。或许原因很多，其电池供应商的选择失误无疑是一个很大的诱因。所以说，没有电动化新能源的智能化和网联化就是空中楼阁。

 

       主流的新能源汽车制造商合作的动力电池供应商都是经过长期批量产品测试验证，反复沟通打磨方案确定下来的在技术、方案、供应链、价格、交付等方面均处于行业领先地位、最契合主机厂战略发展需求的动力电池企业。如果没有出现其他商业合作或产品技术质量上的较大变化，主机厂是不会轻易更换动力电池供应商的。而任何一个新的动力电池供应商要进入一个主机厂的供应体系，都难免要经历一个长期的产品测试验证和打磨的过程。主机厂是否给机会，给谁机会？显然，作为车企股东的电池供应商具有先天的优势。这也是赣锋锂业和欣旺达频繁参与各大主机厂战投入股的主要原因。这既是现实考虑，也是无奈之举。

 

03 车企为什么也欢迎实力锂电企业投资入股

 

       车企的供应链保障体系是否完备，是其核心竞争力之一。新能源汽车企业大小三电及车载芯片的供应保障又是其供应链体系的重中之重，而占整车制造成本40-50%的动力电池，又是重中之核。

 

       无论是新能源汽车企业，还是传统汽车企业一直都把自己当作产业链的链主。确保其产业链的安全稳定可靠，就是其打造供应链体系的核心。近几年，锂电材料价格的剧烈波动及市场供给的紧张，仅靠普通的业务合作关系，在缺芯少电的时代，汽车主机厂很难有供应链的保障。于是，出现了有的主机厂负责人长期蹲守电池厂等货要货；有的主机厂直接减产停产无法正常交付；有的被迫接受电池企业的苛刻要求，提前出钱买产线产能，甚至被要求提前打全额预付款。这些都加剧了诸多车企供应链的不安全感。

 

       为了将产业链稳稳地控制在自己手中，各大车企纷纷向上或向下进行了产业链延伸，动力锂电池自然是其要把控的关键环节。或全栈自研与生产，或与不同头部电池企业合资与合作，或参与把控关键产业节点。当有实力或有潜力的锂电池供应商不仅愿意在业务上合作，还愿意在资本上合作时，车企自然愿意张开怀抱。

 

       以吉利汽车为例。其旗下控股的自有电池企业就有力信、耀宁、威睿、衡远和安驰新能源等，自研自建电池厂累计投资多达700亿元。同时，吉利又累计投资400亿元与多家电池头部企业合资建厂。与孚能高科、宁德时代和欣旺达的合资工厂也已投建，连锂电池回收项目吉利也已涉及。可以说，吉利作为车企已将产业上下游全产业链打通，确保供应链的安全。

 

       此外，还没有量产车的小米汽车也在供应链上下足血本。雷军及小米旗下的资本也累计参与了数十个新能源汽车三电及智能化与网联化项目的投资，以把控产业链。

 

       再来看赣锋锂业与赛力斯的合作。瑞驰电动是赛力斯全资控股的商用车品牌。在新能源商用车市场，尤其是新能源物流车市场，瑞驰电动的江湖地位则远高于母公司赛力斯在乘用车市场中的地位。在过去十余年的时间里，瑞驰电动长期雄踞于新能源物流车，尤其是微面市场的龙头霸主地位。不仅保持了稳定的年度销量和增长，而且能持续盈利，并正在积筹划上市工作。

 

       但这十余年瑞驰电动的电池供应商也不稳定，多家电池企业都成为过其主流供应商，除了宁德时代和国轩高科以外，甚至湖南桑顿也一度成为其主要的电池供应商。而湖南桑顿现正面临困境。

 

       之前瑞驰电动是赛力斯的全资子公司，此次赛力斯能开放股权吸引赣锋锂业作为战略投资人，应该与赛力斯与华为的成功合作密不可分。华为与赛力斯合作生产问界，可以说在赛力斯发展历程中起到力挽狂澜的作用，也显示了长板结合将是未来合作的主旋律。

 

       如今赣锋锂业作为股东介入，其将成为瑞驰电动主要配套电池供应商，应该是早晚的事情。希望赣锋锂业的产品技术质量水平能经得起市场的检验，比肩行业标杆，赋能自己的投资对象--瑞驰电动更好的向前快速发展。

 

      （本文作者 范永军，成都新能源汽车产业推广应用促进会秘书长）