1月17日晚间，天齐锂业（002466）发布投资者关系活动记录表，1月9-10日期间30家国内外机构围绕公司战略及近期发展与公司董秘、副总裁李波进行了深入的沟通交流。记者梳理机构名单发现，除中国投资有限责任公司、光大资产管理以外，其余全部为境外投资机构。随着新能源汽车的推广普及，掌握着全球在产规模最大锂矿石资源的天齐锂业受到了越来越多海外资本的关注。

 

　　在交流中，机构关注的一个重点问题就是，天齐锂业会否涉足下游，参与生产正极材料。对此李波表示：“公司专注于锂资源开发利用和锂化工品生产，目前不考虑正极材料生产。未来，除了核心的电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂产品，公司还将密切关注锂电回收和下一代先进锂电池的发展，并坚持技术储备。”

 

　　错位竞争态势清晰

 

　　1月9-10日，天齐锂业在北京和上海各举行了一次投资者机构交流会，吸引了新加坡主权财富基金、挪威退休基金、加拿大退休基金、摩根资产管理、野村资产管理、瑞士银行、挪威中央银行、德意志银行、贝莱德、富达国际等逾50家国内外知名投资机构参与。

 

　　因为控股51%的泰利森拥有目前世界上正开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿，天齐锂业在资本市场备受关注。然而，随着盐湖提锂技术的成熟，未来是否会对锂行业以及公司供需产生影响，是机构都十分关心的话题。

 

　　李波认为，盐湖提锂本质上的可持续发展路径是资源综合利用。在全球范围来看，南美盐湖开采、开发成熟可靠，经济性高，主要供应工业级锂产品。而天齐利用泰利森锂精矿，采用一步法生产工艺就能直接生产出高品质的电池级锂化工品。在未来很长一段时间，矿石提锂和盐湖提锂错位竞争、共存发展的情形会一直持续。全球锂资源供应仍然将以澳洲Greenbush 为代表的锂辉石矿和南美洲以Salar de Atacama 盐湖为代表的资源为市场供应主流，会继续长期主导全球市场，错位竞争态势更加明晰。

 

　　虽然掌握着全球最大的锂矿资源，但对于被看好的盐湖资源，天齐锂业也已经提前进行了布局。2014年9月，公司宣布与西藏矿业合作，围绕西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司拥有的盐湖锂资源进行合作，共同对盐湖提锂及下游产业进行资金投入、科技研发。

 

　　李波表示，该资源是全球盐湖资源禀赋和储量比较优质的之一， 具有巨大的、潜在经济价值； 天齐锂业是该盐湖资源的参股股东，一直致力于通过参与决策以期实现技术、 管理的协同。

 

　　对于国内盐湖提锂产业发展，李波认为：国内盐湖目前因行业参与者的增多而有较高的开发热度，然而，由于客观条件的原因，如卤水含锂低、 富集困难、 镁锂比奇高、镁锂分离技术是世界性难题、自然环境恶劣等，离大规模产业化尚有一段路要走。

 

　　行业将强者恒强

 

　　近年来，混合动力及纯电动汽车的发展在世界范围内已经带动电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂等产品的爆发性需求。

 

　　李波判断，在可以预见的很长一段时期， 电动汽车对锂化工品的长期刚性需求不容置疑，储能领域的逐步兴起对行业的牵引不可估量。未来至少十年内， 磷酸铁锂电池、钴酸锂电池和多类型三元电池等路径的主流电池对碳酸锂、 氢氧化锂的应用技术成熟度强、 市场认可度很高，可替代性微弱；因此电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂需求呈快速增长的分化格局将成为常态。

 

　　目前多国已经公布了禁售传统内燃机汽车的时间表：德国2030年起新车只能为零排放汽车，全球最大的石油出口国之一的挪威2025年起禁止燃油汽车销售，荷兰2025年之后所有新车都是新能源汽车……随着新能源汽车的推广，对动力电池的重要材料碳酸锂、氢氧化锂将带来巨大的市场机遇和广阔的发展前景。

 

　　但是需要指出的是，随着行业的发展，未来将呈现强者恒强的格局。锂电池能量密度的提升和成本的降低既是国家政策组合拳发力的集中方向，也是未来电动车用户对性价比敏感度较高的基础，因此行业的强者会因为资源的稀缺和优质、工艺技术先进成熟、产品成本和品质最优而恒强。

 

　　行业政策有利成熟企业

 

　　2018年新能源补贴政策退坡成为了新的一年行业内热议的话题，而这对于天齐锂业会否产生影响，是目前市场最为担心的问题。根据2015年国家四部委发布的《关于2016~2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》，2017~2018年补助标准在2016年基础上下降20%，2019~2020年补助标准在2016年基础上下降40%。

 

　　对此，李波回应称：“我个人认为，在短期内对市场会造成一定调整，长期来看，对整个行业的市场化竞争和持续发展是利好。由于锂化工品在目前锂电池成本中所占比例不高，对电池价格的敏感性微弱，供应端的稳定可靠和品质的稳定优质才是敏感性最高的。而基于对未来很确定的锂电池共性技术发展路径的理解，在可充电电池的安全性、性能表现力等方面的升级突破需要锂、钴、 镍等关键元素的整体技术协同，随着电池技术更迭和性能提升，会增加对高端锂化工品的应用，对于有显著市场竞争力的龙头企业而言反而是一个长期利好。”