上市公司并购锂电企业逾三分之一失败
时间:2017-11-01 11:58来源:中国证券报·中证网 作者:钟志敏
点击:
次
据中国证券报记者不完全统计，仅2017年至今，上市公司兼并购锂电企业案例有近30起，其中收购失败的案例超过10起。业内人士认为，伴随锂电行业市场竞争加剧、优质标的快速减少以及监管政策的趋严，未来上市公司跨界并购布局锂电行业的现象或将逐步消退，同时一、二级市场的锂电投资风险均将骤增。
价格争议成主因
7月15日，停牌近两个半月的贤丰控股发布重大资产重组停牌进展公告，公司同时拟收购深圳市慧通天下科技股份有限公司(下称“慧通天下”)和妙盛动力科技有限公司(下称“妙盛动力”)各51%的股权，并与交易对手方签署了股权收购的框架协议，大力进军锂电池产业。
贤丰控股此次并购是再加码新能源产业。贤丰控股停牌期间披露，公司拟与控股股东贤丰有限、聚能永拓共同投资设立贤丰新能源科技有限公司，从事锂相关产品生产和技术服务，优化碳酸锂制备工艺，实现高效、低成本提锂的效果，并以此切入锂产业，向“金融+实业”双模式发展。
然而这一看似完美的收购，却在三个月后以失败告终。10月20日，贤丰控股公告，由于公司与交易对方最终未能就交易方案的核心条款（交易价格和交易条件等）达成一致意见，公司预计在本次停牌期间不能完成相关工作，决定终止本次重大资产重组事项。
一位锂电行业分析师告诉中国证券报记者，随着新能源汽车产业的不断发展，优质锂电标的成了香饽饽，导致企业估值较前两年呈现翻倍或数倍增长，双方在收购价格上出现较大分歧，主要是标的企业认为收购价格过低，最后分道扬镳。
因价格争议导致收购失败，贤丰控股并不是个案。据中国证券报记者统计，今年以来，在上市公司收购锂电企业的失败案例中，因价格未谈拢而失败的案例占到一半。除了贤丰控股外，群兴玩具收购动力电池企业时空能源，金冠电气收购隔膜公司中锂新材，雪莱特收购负极材料公司深圳斯诺，兆新股份收购锂电设备公司阿李股份等，都因为收购价格问题而最终失败。
据中国证券报记者不完全统计，仅2017年至今，上市公司兼并购锂电企业案例有近30起，涉及上游原材料、四大材料、动力电池和设备等领域，其中收购失败的案例超过10起。涉及上市公司包括奥特佳、长信科技、群新玩具、圣阳股份、金冠电器、德尔未来、西部矿业、雪莱特、兆新股份等。
除了价格外，政策变动也是一个主要原因。自新能源汽车骗补事件爆发以来，国家陆续出台电池企业目录、新能源汽车推荐目录重审、补贴政策调整、新国标强检、3万公里行驶里程等多个规范锂电行业发展，打击骗补行为的政策。
政策波动对每一家锂电企业在未来发展的影响都不可避免，这直接影响到上市企业跨界收购锂电企业的信心。奥特佳收购动力电池企业江苏海四达电源，圣阳股份收购实联长宜淮安科技有限公司和实联长宜（盐城）科技有限公司，皆因政策变动导致收购失败。
业内人士表示，不排除企业高估值、高溢价收购的背后是收购方与标的企业签订了过高的业绩对赌目标。在补贴退坡、原材料不断涨价、市场竞争加剧和产品毛利率下滑等多重压力之下，标的企业承受着过大的业绩对赌压力和风险，最终选择放弃。
一位券商投行人士对中国证券报记者表示，伴随锂电行业市场竞争加剧、优质标的快速减少以及监管政策的趋严，未来上市公司大举跨界并购布局锂电行业的现象或将逐步消退，同时一、二级市场的锂电投资风险均将骤增。
资本已经成为助推锂电行业蝶变的重要变量。但对于收购方而言，上市公司要警惕面临估值过高、业绩承诺难以兑现、业务整合和产业协同不达预期等风险。
上述投行人士也表示，需要警惕的是，对于上市公司而言，部分锂电企业想快速兑现利润，在高位时把公司整体出售，实现套利。随着优质标的越来越少，上市公司选择标的需具备一双“火眼金睛”。对被收购方而言，资本是一把双刃剑，如何有效利用外部资本做好做大做强，是值得被收购企业深思的长久课题。
(责任编辑：admin)
免责声明：本文仅代表作者个人观点，与中国电池联盟无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
凡本网注明 “来源：XXX（非中国电池联盟）”的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在一周内进行，以便我们及时处理。
QQ：503204601
邮箱：cbcu@cbcu.com.cn
凡本网注明 “来源：XXX（非中国电池联盟）”的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在一周内进行，以便我们及时处理。
QQ：503204601
邮箱：cbcu@cbcu.com.cn
猜你喜欢
-
2月国内动力电池装车量共计5.6GWh，同比上升832.9%
2021-03-11 20:54 -
2020年中国电动船舶用锂电池出货量达75.6MWh
2021-01-15 22:33 -
20年6月新能源车产9万台、锂电池470万度，磷酸铁锂增至36％
2020-07-28 12:47 -
关于三种磷酸铁锂电池型号的简单介绍
2020-07-15 11:11 -
2024年锂电池规模将达588亿美元
2020-07-10 11:22 -
2020年1-4月中国锂电池出口额约282.7亿 同比增长16%
2020-05-27 09:16 -
一张图了解固态锂电池电解质
2019-11-28 09:26 -
预计锂电池再利用市场到2030年将达到60亿美元
2019-11-01 16:37 -
7月动力电池市场：宁德时代市占率近70%，客车市场反超乘用车市场
2019-08-28 10:57 -
锂电池行业：6月销量略超预期 关注绩优标的
2019-07-22 10:04
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
专题
相关新闻
-
2月国内动力电池装车量共计5.6GWh，同比上升832.9%
2021-03-11 20:54 -
2020年中国电动船舶用锂电池出货量达75.6MWh
2021-01-15 22:33 -
20年6月新能源车产9万台、锂电池470万度，磷酸铁锂增至36％
2020-07-28 12:47 -
关于三种磷酸铁锂电池型号的简单介绍
2020-07-15 11:11 -
2024年锂电池规模将达588亿美元
2020-07-10 11:22 -
2020年1-4月中国锂电池出口额约282.7亿 同比增长16%
2020-05-27 09:16 -
一张图了解固态锂电池电解质
2019-11-28 09:26 -
预计锂电池再利用市场到2030年将达到60亿美元
2019-11-01 16:37
本月热点
-
2020年锂电池行业研究报告
2021-05-11 11:24 -
突发｜深圳一锂电企业停止经营、解散员工！
2021-05-11 10:02 -
4月我国动力电池装车量同比上升134.0%
2021-05-13 08:26 -
如何看待Pack内铁锂和三元混用
2021-06-01 09:25 -
可充电中性锌空气电池：进展，挑战和未来
2021-05-19 10:59 -
揭开赣锋锂业的家底
2021-06-03 09:46 -
“电池荒”来袭，生产纯电动汽车的车企要被卡脖子了？
2021-06-01 21:22 -
关于征集《锂离子电池用连续式真空干燥系统技术规范》等两项行业标准的函）征求意见程序
2021-05-31 22:53
企业微信号
微信公众号