供过于求下碳酸锂跌跌不休 业内人士称周期底或将于2025年到来
时间:2023-09-21 17:38来源:21世纪经济报道 作者:邓浩
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近月以来，碳酸锂价格一路走低。9月19日，上海钢联发布数据显示，电池级碳酸锂跌2000元/吨，均价报18.85万元/吨。碳酸锂期货价格持续下跌，截至收盘，主力2401合约跌破16万元/吨，创上市以来新低。
记者采访多位业内人士获悉，短期内供大于求局面或无法反转，碳酸锂走弱趋势将维持，价格年内可能跌至15万元/吨，而周期底部可能在2025年某个时点到来，届时价格将跌至5-6万元/吨，跌穿大多数矿企成本线，待行业出清后才可能企稳进入新周期。
“金九银十”预期证伪 价格走弱恐将持续
碳酸锂是新能源车动力电池和储能电池的核心原材料，在近年来新能源行业大爆发的推动下，需求量增长迅猛。
不过，今年以来碳酸锂价格，却经历了过山车走势。现货价从去年年末60万元/吨的高点，一路下行至4月的14万元/吨左右，而后又上行至6月的30万元/吨的局部高位，此后开启下行周期，价格不断走弱。
“金九银十”，年末冲量预期的证伪是业内人士对当前价格走势的共识。
“‘金九银十’是借用房地产行业的说法。更准确来说，应该是‘金八银九’，因为从采购碳酸锂，到生产正极材料，再到生产电池，最后到电池装车，中间大概有3个月的时间差。从往年看，每年12月左右是新能源车生产和动力电池装车的高峰期，现在的市场价格预示着至少年末的需求是不旺的。”真锂研究院创始人墨柯告诉记者。
上海有色网新能源分析师袁野也对记者表示，“目前市场进入供应过剩的局面，从储能角度来看，海外市场，包括欧洲和美国，对于电芯的需求是不及预期的；而从动力电池来看，虽然7月份前后淡季不淡，但这部分需求是因为透支了一部分年末冲量达到的，很难说此后的几个月会有多大的增量。”
对于碳酸锂价格的短期走势，业内人士普遍不太乐观。
国信期货研报认为，在供给端，虽然回收料端产量或将小幅减少、盐湖产量由于季节性也将有所下降，但新增项目数量可观，相比于增量的绝对高值扰动仍然有限；而需求端，在动力电池成品库存逐步消化和碳酸锂现货价格下跌趋势之下，动力电池厂有望在10月份迎来小幅补库。但考虑到动力电池成品库存仍处历史绝对高位，向中游传导的顺畅程度将受影响。
墨柯也表示，今年价格上不来，很大程度上是因为新增了30万吨左右的供应量，加上去年不少电池厂还有库存需要消化，而需求端增长幅度不大。考虑到需求疲软等心理预期的扰动，今年碳酸锂的价格可能会跌到15万元/吨。
供给长期过剩格局难改 周期底或于后年到来
从长期来看，这一轮碳酸锂价格下跌周期或将持续一年以上。
新能源车动力电池目前占据碳酸锂约九成下游市场，是影响其价格波动的主要因素。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，1-8月，我国动力和储能电池合计累计销量为411.1GWh。其中动力电池累计销量为364.9GWh；储能电池销量为46.2GWh。
最近，欧盟委员会称，将启动一项针对从中国进口的电动汽车的反补贴调查。而电动车出海作为自主品牌的共识，正在拉动电池需求的迅猛增长，如果反补贴调查最终实施，可能会打压一部分碳酸锂需求。
不过银河期货研报分析认为，一方面中国政府对车企的补贴去年底已经结束，今年更多是对消费者进行购车补贴；一方面中国出口到欧洲的电动车售价并不低于成本和国内售价，不符合反倾销的标准，因此该事件对碳酸锂传导链条过长，影响较为有限。
墨柯也对记者分析说，反补贴调查目前尚未落地，在交易心理上可能会有影响，但很快会恢复。重要的是在供给端，因为明年大概率又会有新增约30万吨产能进入市场，以行业周期来看，碳酸锂的底部预计在后年某个时点到来，可能会跌至5-6万元/吨。
“这个价格将跌穿很多企业的成本线，到时候可能不少矿山就要关门了，整个供需格局发生逆转，价格才可能慢慢抬升，进入下一个周期。”墨柯说。
去年因为碳酸锂价格维持高位而赚得盆满钵满的锂盐公司，今年中报普遍显示利润大幅缩水，在供给长期过剩的格局下，未来或将进一步走低。比如今年上半年，天齐锂业归母净利64.52亿元，同比下降37.52%；赣锋锂业归母净利58.50亿元，同比下降19.35%；盛新锂能归母净利6.11亿元，同比下降79.75%；融捷股份归母净利3.02亿元，同比减少 47.53%。
(责任编辑：子蕊)
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