野马电池上市一月股价翻倍,购销依赖海外,锌锰电池巨头怎样突围?

时间:2021-05-08 10:10来源:华夏时报 作者:李未来
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       股票发行上市的头7天,浙江野马电池股份有限公司(以下简称“野马电池”)收获了连续涨停,股价一度涨到49.46元,足见资本市场对野马电池的追捧。
 
       4月12日,野马电池在上海证券交易所上市。发行价格为17.62元/股,涨停一直持续到4月21日,每股报价49.46元,随后开始下跌,后有所上升, 5月7日收盘时为34.62元/股。
 
       从野马电池招股书来看,其近几年业绩增长较为稳定,但购销均依赖海外,如其重要原材料之一隔膜纸境外采购比例长期在95%以上,出口销售额占主营业务收入的比例基本在85%以上。
 
       连续7日涨停
 
       野马电池主要产品为干电池,干电池在日常生活中的使用场景较为普遍,多应用在手电筒、收音机、电子钟、玩具等。对于其业务,野马电池称,“公司产品主要销往欧洲、北美、亚洲等多个国家和地区。公司目前主要从事高性能、环保锌锰电池的研发、生产和销售,致力于为客户提供高品质、长寿命、无污染的绿色环保碱性电池和碳性电池产品。目前的产品不涉及汽车电池领域。”
 
       4月12日,野马电池股票开始发行,首发价格每股17.62元。连续7个交易日涨停,到4月21日,每股涨到49.46元,随后开始下跌,后有轻微上涨,但是仍然没有达到此前的价格。
 
       对此,野马电池方面告诉《华夏时报》记者,“目前的交易制度下新股上市时前几个交易日持续涨停属于正常情况;而后期股价波动主要受宏观经济、市场波动等多方面因素的影响。”
 
       我国锌锰电池生产主要集中在虎头电池、南孚电池、宁波中银和野马电池。其中南孚电池主要以自有品牌在国内市场占据重要地位,其他三家企业主要则以产品出口为主,包括野马电池。根据野马电池招股书显示,2017年、2018年、2019年和2020年1-6月份,野马电池出口销售额分别为93612.8万元、89691.93万元、84901.77万元和37728.45万元,占其主营业务收入的比重分别达到86.98%、85.41%、85.86%和86.15%。
 
       与此同时野马电池客户集中度也较高。据悉,野马电池的主要客户为L’Image、GBT、家乐福、松下、乐购等国际知名商业连锁企业、电子设备生产厂商和大型贸易商,部分客户的获取方式为招投标。野马电池已经与主要客户建立起长期紧密的合作关系。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月份,老客户销售收入分别为10.16亿元、9.52亿元、9.39亿元与3.93亿元。占总销售的比例分别为94.37%、90.65%、94.97%与89.68%。
 
       重要原材料依赖进口
 
       野马电池的原材料主要为生产电池所需的锌粉、电解二氧化锰、钢壳和锌筒等。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月份,野马电池主要原材料占主营业务成本的比例分别为72.43%、72.49%、71.50%和70.41%。其中隔膜纸是锌锰电池的关键原材料之一,隔膜纸在阻止电池内部短路、自放电的同时允许电解液中的离子自由通过,保证电池的正常放电。
 
       2017年、2018年、2019年和2020年1-6月份,野马电池在境外采购隔膜纸的金额分别为1572.1万元、1335.25万元、1371.17万元和688.93万元,占隔膜纸采购总额的比例为99.19%、96.01%、95.42%和97.66%。主要供应商是法国和日本。
 
       四年内,野马电池仅原材料就占业务成本的70%左右,其中隔膜纸的境外采购金额占比超过90%。招股书显示,“近年来部分发达国家经济增速放缓,国际贸易保护主义略有抬头之势,目前我国与日本、欧盟等国家和地区未发生贸易摩擦,若未来与隔膜纸供应国发生贸易摩擦导致隔膜纸供应不足,或海外隔膜纸供应商销售策略和价格发生较大幅度的波动,将对公司隔膜纸供应及产品成本产生不利影响。”
 
       失去第一大客户
 
       2020年6月,野马电池收到第一大客户L'Image发来的律师函,称野马电池向Dollor Tree销售电池违反了L'Image与野马电池签署的《主供货协议》中的承诺构成违约,L'Image停止支付野马电池向其销售的产品货款343.44万美元。野马电池在收到相应的律师函后,及时向中国出口信用保险公司进行了报案,中国出口信用保险公司受理案件后进行了核查,按照保险合同约定可由中国出口信用保险公司宁波分公司赔付 L'Image未支付款项的 70%。2020年12月,野马电池收到中国出口信用保险公司的理赔,折算成人民币为1552万元。与此同时,野马电池与L'Image的合作也全部终止。L'Image在野马电池的客户中每年都排在第一的位置,野马电池也失去了第一大客户。
 
       由于L'Image为野马电池第一大客户,却在其上市前一年双方停止了合作关系。野马电池在回复记者采访时表示,“目前和L'Image已终止合作。但由于公司向其销售的碳性电池本身毛利较低,且公司新拓展了相关业务,与其终止合作不会对公司生产经营产生重大影响。”
 
       野马电池业务收入中的大部分主要来自于出口销售,而且其主要客户均为大型国际企业。如果境外客户所在国对公司产品采取征收高额进口关税、加征反倾销税等贸易保护措施,则将对其产品出口产生不利影响。
 
       另外,由于野马电池业务严重依赖外销,其还面临着汇率波动风险、出口退税税率变化风险等。
 
(责任编辑:子蕊)
文章标签: 电池 野马电池 锌锰电池
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