为什么特斯拉第二季度持续亏损，投资者却更看好它了？
时间:2017-08-04 15:06来源:界面新闻 作者:周纯粼
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特斯拉的神奇之处在于，它的股价与业绩从来没什么关系。
美国时间8月3日，特斯拉公司发布了2017财年第二季度财报。财报显示，特斯拉第二季度总营收为27.9亿美元，较上年同期的12.7亿美元增长119.7%。这一数值超越了华尔街对其的预期。
同时，第二季度特斯拉净亏损4.01亿美元，相比去年同期亏损扩大了14.7%，不过亏损幅度却小于华尔街预期。其中，归属于普通股股东的净亏损为3.36亿美元，归属于普通股股东的每股亏损为2.04美元。
营收增长、亏损增大，特斯拉股价应声上涨6%。光从财务数据上似乎找不到这家公司股价波动的逻辑。而从另外一些数据上，或许能够找出端倪。
在1年的时间里，特斯拉入门级轿车Model 3的订单从最高峰的51.8万个订单陆续下跌至45.5万个，原因是一部分买家因各种原因改变了心意，取消了订单。不过，从7月28日特斯拉正式交付Model 3车型以来，该公司现在每天约收到1800个新订单。
新车型颇受欢迎或许是投资者看好特斯拉的原因之一，而在特斯拉自己看来，Model 3拥有的盈利潜力将帮助公司走上正轨。该公司预计第四季度Model3车型将实现盈利，2018年其利润率将达25%。
此前，瑞银曾分析过，Model 3车型要实现盈利的最低价格至少在4.1万美元——比起步价高出了6000美元。这就意味着，如果特斯拉以3.5万美元的售价卖出了一辆Model 3，那么它将带来更大的亏损。
不过，好在一套Autopilot辅助驾驶系统就需要5000美元，这几乎是每个买家都会必选的加装包之一。
华尔街看好特斯拉的另一个原因或许还与其另外两款车型的热销有关。特斯拉二季度财报显示，ModelS和ModelX在第二季度交付量达22026辆，上半年交付量达47077辆。第二季度特斯拉交付量同比去年增长了53%。
上述数据一定程度上打消了外界对于入门级电动车Model3可能影响高端车型销量的担忧。加之马斯克还声称，下半年ModelS和ModelX交付量将超越上半年。
上个月，特斯拉由于电池组短缺的问题使得销量未达到预期。特斯拉在官方通稿中表示“由于100kWh电池组的生产使用了新技术以及全新生产线，导致其产能不足，这是影响特斯拉第二季度新车交付的主要原因。生产100kWh电池组的技术挑战是随着能量密度的增加而成倍增长的。截止到6月初，我们的平均产能低于需求的40%左右。”
目前，特斯拉声称已经解决了问题。此外，其负责生产Model 3电池组和驱动单元的1号超级工厂正在进行生产线调整，此后将大幅提高生产率。根据特斯拉的规划，8月份将生产100辆Model 3，9月份产量将超过1500辆，12月份单月产量将超过2万。
1号超级工厂电池组生产线的调整和Fremont工厂的Model 3生产投入使得特斯拉上个季度的开支破纪录地达到了10亿美元。根据财报数据，截至2017年第二季度末，特斯拉拥有30亿美元现金流。这意味着，在没有下一轮融资的情况下，特斯拉今年还有20亿美元可以花。
(责任编辑：admin)
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