电池联盟讯  3月17日，国轩高科(002074)发布2016年年报，公司2016年1-12月实现营业收入47.58亿元，同比增长73.3%；归属于上市公司股东的净利润10.31亿元，同比增长76.35%。动力锂电池营业收入40.75亿元，占营业收入比重的85.64%，同比增长90.84%。

         报告期内，公司在保证质量的基础上，稳步提升产能，实现电池组生产量63,571万Ah，同比上升95.33%；优化产品结构，完成合肥、青岛VDA标准三元电池产线的建设，并顺利投产；为应对高速发展的市场需求，公司已启动了唐山公司的建设工作，新产线预计将于2017年投产。报告期内，公司推行精益化生产，磷酸铁锂电芯生产线实现模块段自动化，VDA标准三元电池产线实现全线自动化生产，PACK生产线实现高度自动化，提升了生产效率，降低了生产成本。

        中原证券点评：业绩符合预期，技术驱动公司发展

        2016年，公司业绩基本符合预期。公司业绩增长主要受益于新能源汽车行业增长，且公司在动力电池领域具备技术、规模与客户优势；公司盈利能力提升受益于产品结构优化。我国新能源汽车仍将高增长，动力电池看好三元电池发展前景。长期注重研发投入和持续创新为公司发展提供了支撑，预计动力电池业绩将持续增长，同时重点关注公司配股发行进展。暂不考虑配股影响，预测公司2017-18年全面摊薄后EPS分别为1.50元与1.87元，按03月20日31.81元收盘价计算，对应的PE分别为21.25倍与17.03倍。目前估值相对行业水平合理，维持公司“增持”投资评级。

        风险提示：项目进展不及预期；行业竞争加剧；新能源汽车推广不及预期；系统风险。 (责任编辑：admin)