估值400亿，中国电池军团来了一位浙江籍
时间:2022-03-31 09:46来源:投资界 作者:刘博
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刚刚，又诞生一只超级独角兽。
昨日（3月29日），盈科资本宣布斥资9亿元入股万向一二三股份公司。同一天万向钱潮也发布公告称，拟出资40亿元投资万向一二三。投资界多方求证，万向一二三本轮融资尚未全部完成。将会有其他机构一同参与投资，预计投后估值将超400亿元。
成立于2011年7月，万向一二三的前身是美国老牌锂电池企业A123。彼时，A123陷入破产困境，最终由万向集团以近2.6亿美元的价格接手。10年过去，万向一二三已经成为万向集团重要的电池业务板块，电池产品已锁定大众、宝马、奥迪、雷诺、通用、保时捷、戴姆勒奔驰、沃尔沃、捷豹路虎、斯特兰迪斯海外顶级主机厂订单。
这只电池独角兽的崛起，离不开一个响当当的名字——鲁冠球，他是万向集团的缔造者，一代浙商传奇，坐拥五家上市公司。自始至终，鲁冠球都有一个新能源梦，他曾经直言“我这一代成功不了，我儿子也要继续；儿子成功不了，我孙子继续”。
如今，这一幕快要实现了。眼下动力电池进入中韩大战，而我们有望取得压倒性优势——以宁德时代为首，后面集结了一支包括了比亚迪、中创新航、国轩高科、远景动力、蜂巢能源的电池军团，还有万向一二三、辉能科技、卫蓝新能源、欣旺达汽车电子等独角兽赶来。这是中国为数不多正在取得绝对话语权的科技赛道。
杭州，诞生一只电池独角兽，估值超400亿
估值超400亿，这只超级独角兽究竟有何来头？
同样在昨天，另外一笔围绕万向一二三的老股交易也浮出水面。万向钱潮发布公告称，公司拟受让认购控股股东万向集团持有的万向一二三的3.2亿元注册资本的出资权(对应40亿元)并履行实缴出资义务，其中3.2亿元进入注册资本，36.8亿元进入资本公积。
万向钱潮表示，参与投资万向一二三，意在对能源科技的核心和新能源汽车的核心部件——电池企业进行布局。
公告显示，本次投资完成后，万向钱潮将持有万向一二三10.91%的股权，为公司第二大股东，仅次于万向集团。在股东列表中，工银瑞信、国开发展基金、工银金融资产、盈科资本等知名机构同样位列其中。
万向一二三的故事，要从一家美国锂电池企业说起。2001年诞生于美国麻省理工学院的A123公司，早在2009年就成功登陆纳斯达克，是美国当时规模最大、技术最先进的锂电池制造商。但好景不长，2012年3月，A123因电池召回事件，经营陷入困顿，此时万向集团提出了投资动议。
同年10月，A123向美国破产法院提交了破产申请，并先后引来美国江森自控、德国西门子、日本NEC等企业参与竞标。最终，万向集团以2.566亿美元价格击败美国江森自控和日本NEC的联合竞标，成功拍下该公司除政府及特种业务外的所有资产。
完成了收购之后，万向整合了其在国内的动力电池业务，将总部落户于杭州，并更名为“万向一二三股份公司”。历经数年，万向一二三已发展成一家不容小觑的新能源科技公司，产品应用场景涵盖乘用车、赛车以及储能领域，主要产品有12V/48V低压电池、新能源车用动力电池、F1赛车专用电池以及储能电池系统，其中低压电池在全球处于绝对领先地位，市占率达50%，储能产品广泛应用于中欧美等地高端客户，新能源车用动力电池应用于国际主流车企。
据悉，万向一二三现已锁定大众、宝马、奥迪、雷诺、通用、保时捷、戴姆勒奔驰、沃尔沃、捷豹路虎、斯特兰迪斯海外顶级主机厂订单，以及Enphase、Sonnen、VERTIV国际知名工业、户用储能企业订单。
谈及这一笔投资，盈科资本董事长钱明飞指出，“碳达峰、碳中和”目标的提出，构筑了双万亿级清洁能源的增量市场，动力电池、储能电池能源化是行业共识，为动力电池领域、储能电池领域铺设出长坡厚雪的宽广赛道，目前市场尚处于群雄逐鹿、跑马圈地的起步阶段，行业格局未定，为综合实力强的潜力企业提供了广阔的舞台。
4000元白手起家，传奇浙商坐拥五家上市公司
万向系企业的背后，离不开一位传奇浙商——鲁冠球。
1945年1月出生于浙江杭州的鲁冠球，自幼家境贫寒，15岁时从初中主动辍学，到萧山县铁业社当打铁学徒。正是这三年的铁匠生活，让鲁冠球对机械农具产生了极大的兴趣。学徒结束后，他回到家乡，挂上大队农机修配组的牌子，在小镇上开了个铁匠铺，为附近的村民打铁锹、镰刀，修自行车。
但铁匠铺终究不是长久之计。于是，鲁冠球在1969年变卖了全部家当，带领6个农民，以一只火炉、几把榔头，创办了“宁围公社农机修配厂”，开始了艰苦的创业。这一年的7月8日，也被定为日后成立的万向集团的创建日。
凭借着敢想敢干的精神，鲁冠球靠着作坊式生产出的犁刀、铁耙等产品，艰难地赚到了第一桶金。到了1978年，农机厂竟然已有300多人，年产值300多万元。这一年，改革开放拉开大幕，鲁冠球看到了汽车市场的前景，决定调整战略，集中力量生产专业化的汽车万向节。第二年，他便将工厂改名为萧山万向节厂，也就是今天万向集团的前身。
1980年，是鲁冠球创业路上的一大转折点。彼时，全国汽车零部件订货会在山东举办，鲁冠球亲自带队，拉着两卡车“钱潮牌”万向节来到会场，但由于萧山万向节厂属于乡镇企业，被拒绝入场。尽管如此，但鲁冠球派人进场探得“内情”，以低于场内20%的价格一举斩获了210万元的订单。
此后，“钱潮牌”万向节一炮走红，成为中汽公司仅有的3家万向节生产定点厂之一，全国市场占有率达到65％以上。1990年，万向集团正式成立，同时打开了日本、意大利、法国、澳大利亚等18个国家和地区的市场，一年之后产值便已过亿。鲁冠球甚至还曾登上美国《时代周刊》封面，轰动一时。
1994年1月，万向集团旗下的万向钱潮成功挂牌深交所，成为全国第一家上市的乡镇企业。随后在2001年8月，鲁冠球还一举收购了纳斯达克上市公司UAL，开创中国乡镇企业收购海外上市公司的先河。此后，鲁冠球的商业版图再度扩张，至今坐拥4家A股上市公司——万向钱潮、万向德农、承德露露和顺发恒业，业务领域横跨汽车零部件、新能源、农业和房地产等领域。
其中，新能源是鲁冠球最为重视的版块之一。早在1999年，万向集团就筹划成立电动车项目组，确立了“电池-电机-电控-电动汽车”的整体发展战略。2012年，万向电动汽车有限公司宣告成立。
随后，万向集团开始了频繁的海外并购——2013年，完成对美国最大的新能源电池制造商A123公司的收购；2014年2月，以近1.5亿美元的价格收购美国新能源汽车公司菲斯科，更名为Karma汽车，建立起完善的电动汽车产业链。2016年底，万向年产5万辆增程式纯电动乘用车项目通过审批，意味着正式拿到新能源乘用车的“准生证”。
鲁冠球曾公开表示，“造新能源汽车，是我一生的事业。”“我这一代成功不了，我儿子也要继续；儿子成功不了，我孙子继续”。2017年10月25日，鲁冠球逝世，儿子鲁伟鼎正式接棒。
如今，鲁伟鼎继承了父亲的遗志，继续推动“万向创新聚能城”的建设，这一项目是鲁冠球在2016年就已规划，计划总投资2000亿元，涵盖锂离子动力电池、新能源乘用车、国际金融科技社区、智慧城市CBD社区等。
值得一提的是，万向一二三于去年10月与中金公司签署了上市辅导协议，按照辅导工作安排，目前已进行至评估上市条件阶段。万向钱潮此前也曾透露，万向一二三在符合上市条件的时候一定会独立上市。也许不久之后，这个传奇浙商家族有望再斩获一个新能源IPO。
一场中韩史诗大战，我们有望统治全球电池
为何几乎所有人都在投电池？
我们先来看一组排名。韩国市场研究机构SNE Research发布的最新数据显示，2021年全球动力电池装机量前十名分别为：宁德时代、LG新能源、松下、比亚迪、SK On、三星SDI、中创新航（中航锂电）、国轩高科、远景动力、蜂巢能源。
可以发现，这条赛道前十家企业大多来自中国和韩国，共有6家中企、3家韩企入围。其中，宁德时代去年市场占有率为32.6%，已是连续第五年登上全球最大动力电池企业的宝座。而比亚迪排名第四，市场占有率为8.8%。其余四家中企占据了榜单的第七位至第十位，市占率共计7.2%。
换言之，在这一条关乎未来的新能源赛道，动力电池呈现着中韩大战的格局，而我们有望取得压倒性优势。
但也并不是没有隐忧。今年1月，LG新能源正式在韩交所上市，共募集680亿元人民币，缔造了韩国史上规模最大IPO，一举成为韩国第三大上市公司。
脱胎于历史悠久的LG集团，LG新能源被视为宁德时代最强劲的对手。尽管其曾在很长一段时间内被宁德时代完全压制，但在2020年打入了特斯拉供应链，拿下了来自上海超级工厂的巨额订单，势头变得愈加凶猛。LG新能源CEO权英寿甚至放言，将在全球市场份额超过宁德时代，成为全球第一。
众所周知，身处双碳背景下，汽车产业转型的必然需求——动力电池是新能源汽车最核心部件，堪称后者的“心脏”；此外储能行业的崛起，也使得动力电池市场的直线上升。这也是为何日韩企业会紧盯着动力电池不放。谁能掌握新能源，谁就可以削弱石油霸权，甚至可以源源不断地向外输出新能源，缔造另一个时代。
简而言之，这条赛道事关未来国运，不容有失。为此，我们看到了各种不计成本的投入，宁德时代身后涌现了一个个电池独角兽。
蜂巢能源来了。今年1月，海亮股份以3.22亿元增资蜂巢能源，占比0.7%，以此计算蜂巢能源的估值达到了惊人的460亿。不到一年的时间里，蜂巢能源已经连续获得了5轮融资，其中B轮融资规模更是高达102.8亿元。
VC/PE排队求份额。蜂巢能源执行副总裁王志坤曾透露更多融资细节：“事有超过100多家机构主动找到我们，要求投资蜂巢能源。”
百亿融资在这个赛道并不少见。2021年9月，中创新航也完成了120亿元股权融资；此外，固态锂陶瓷电池企业辉能科技，继去年完成3.26亿美元新一轮融资后，今年1月又获奔驰近亿欧元投资；紧接着欣旺达电池也在今年2月获得24.3亿元融资，共计19家投资方参与。而在日前，卫蓝新能源发生工商变更，小米和华为哈勃参与投资，估值已经被喊到了150亿元。
可以说，几乎有头有脸的VC/PE都在投动力电池。过去一年间，包括红杉中国、深创投、IDG资本、高瓴创投、君联资本、春华资本、凯辉基金、光速中国、软银中国等在内的数十家VC/PE机构，以及宁德时代、长城汽车、小米长江产业基金、广投资本等产业基金都将触角伸向了动力电池赛道。
显然，动力电池已成为当下最火爆的赛道，没有之一。
正所谓“无泡沫，不繁荣”，近现代历史上每一次技术革命都伴随着巨大的金融泡沫，纵观工业革命期间是运河热，蒸汽和铁路时代有铁路热，都是在泡沫过后，才迎来了真正的大繁荣。
正如一位本土创投大佬所言，“真正的繁荣往往都在泡沫破灭之后到来，一定程度上，泡沫是我们前进的方式。”沿着这个逻辑，我们便可以理解了眼下电池的疯狂景象。
没办法，这是一场不能再输的战役。华东一位本土机构创始人曾感叹，“新能源是比半导体更为重要的军备竞赛，因为半导体是决定我们过得好不好的问题，而能源则决定了我们能不能过得下去。”站在历史转折点，大家拼了。
(责任编辑：子蕊)
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