天齐锂业6月2日晚公告，近日，公司参股公司SQM与Codelco（智利国家铜业公司）签署了《合伙协议》。协议确立双方建立合作伙伴关系，以开发阿塔卡马盐湖地区开采及生产锂、钾及其他产品的活动和后续销售。

 

天齐锂业参股公司签大单

 

公告显示，2024年5月31日，SQM公告其与Codelco签署了《合伙协议》。该协议确立了双方的权利和义务，拟通过将Codelco之子公司MineraTarar并入SQM子公司SQMSalar（以下简称“合营公司”）的方式，建立合作伙伴关系，以开发SQM目前从智利政府经济部下属的生产促进局（以下简称Corfo）租赁的阿塔卡马盐湖地区开采及生产锂、钾及其他产品的活动和后续销售（直接或通过合营公司子公司或代表处进行）。

 

《合伙协议》包括交易完成前以协议和文件的方式订立，其中包括《股东协议》、SQM在马里昆加盐湖（SalardeMaricunga）的资产的销售协议、SQM将授予合营公司的某些工业产权许可、合营公司的章程和授权书，以及SQM将以何种方式向其子公司SQMSalar注入目前不属于SQMSalar业务的资产和合同等。

 

根据SQM披露的《合伙协议》，合营公司的成立尚需满足一系列先决条件，包括取得智利国内外反垄断机构的批准；完成与土著社区的磋商程序等。此外，协议还约定交易将以合营公司与Corfo需签订以下合同作为前提：（1）在2025年至2030年间增加合营公司在阿塔卡马盐湖开采锂的授权生产配额；（2）确立2031年至2060年间在阿塔卡马盐湖开采锂的权利。

 

如上述先决条件提前满足，交易将于2025年1月1日或之后完成。根据SQM披露的公告，SQM和Codelco认为上述先决条件可能将于2025年上半年实现。

 

去年12月27日，SQM就与Codelco就2025年至2060年期间阿塔卡马盐湖的运营和开发达成了不具有法律约束力的谅解备忘录。作为一项框架协议，双方希望在此基础上建立合作伙伴关系，以可持续的方式在阿塔卡马盐湖生产高质量的锂产品。为了实现这一目标，SQM与Codelco将基于双方的合作关系设立一家合营公司。合营公司将负责SQM目前从Corfo租赁的阿塔卡马盐湖地区矿权开采配额，并将负责项目的执行和全球锂的销售。

 

SQM对天齐锂业业绩影响巨大

 

据了解，天齐锂业于2018年投资40.66亿美元（约合294.64亿元人民币）购买了SQM的23.77%股权，成为其第二大股东。截至目前，公司持有SQM合计约22.16%的股权。
 

SQM是全球重要的钾、锂等产品生产企业，其总部位于智利圣地亚哥，目前于美国纽约证券交易所及智利圣地亚哥证券交易所上市。SQM拥有智利阿塔卡马盐湖的采矿经营权，阿塔卡马盐湖含锂浓度高、储量大、开采条件成熟、经营成本低，是全球范围内禀赋十分优越的盐湖资源，为全球锂产品重要的产区。

Corfo于2018年1月授权SQM在租赁期内（即2030年12月31日之前）有权开发、处理和销售总计相当于220万吨碳酸锂当量锂资源的配额。
 

SQM对于天齐锂业的业绩影响很大。2023年，天齐锂业营收约405.03亿元，同比增长0.13%；归属于上市公司股东的净利润约为72.97亿元，同比下滑69.75%。
 

天齐锂业表示，SQM2023年度业绩同比下降约48%，公司在2023年度确认的对该联营公司的投资收益较2022年度也同比下降。
 

2024年第一季度，天齐锂业业绩持续下滑。其中，营收约25.85亿元，同比下滑77.42%；净亏损-38.97亿元，同比大幅下滑179.93%。
 

值得注意的是，此前，天齐锂业在一季度业绩预亏公告中指出，公司报告期业绩变动的主要原因除了公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利大幅下降之外，还有截至本业绩预告公告日，公司重要的联营公司SQM尚未公告其2024年第一季度业绩报告。
 

该公司采用彭博社预测的SQM2024年第一季度每股收益等信息为基础来计算同期公司对SQM的投资收益。根据彭博社预测数据，SQM2024年第一季度业绩预计将同比大幅下降，因此公司在本报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期大幅下降。

 

锂价的未来走势

 

受益于新能源汽车、储能等行业快速发展，近年来，全球对锂的需求呈爆发式增长。不过，锂价格的下滑导致锂矿企业业绩受到影响。据SMM数据，6月3日电池级碳酸锂指数为10.45万元/吨，环比上一工作日下跌1096元/吨。电池级碳酸锂均价10.49万元/吨，较上一工作日下跌1000元/吨。

 

据SQM今年5月23日的公告，今年前三个月净亏损约8.7亿美元（约合63.04亿元人民币），原因是电动汽车动力电池所需的金属锂供应过剩，拖累了产品价格同比下滑。

 

据悉，今年一季度，该公司每股亏损3.04美元（约合22.03亿元人民币），同期的营收下降了一半以上，至10.9亿美元（约合78.99亿元人民币），但锂产品的销量却增长了34%。

 

该公司在一份声明中称，“我们的销售合同与市场价格指数挂钩，销售价格反映了市场价格趋势。”

 

SQM同时指出，中国仍然是全球锂资源的主要市场，占比超过75%。中国也同样是SQM的重要目标市场。

 

资料显示，去年四季度，SQM净利润同比下降八成以上，至2亿美元（约合14.49亿元人民币）。原因依然是动力电池所需的金属锂价格下滑。该季度，SQM营收下降58%，至13.1亿美元（约合94.93亿元人民币）。

 

不过，该公司SQM首席执行官里卡多·拉莫斯称，今年锂市场的强劲需求增长可能会持续到年底。该公司预计，今年其锂产量将增长约18%，达到20万吨，2023年全年为17万吨。

 

今年2月底召开的分析师电话会议上，SQM高管就曾预计，未来三个月锂价格将保持稳定，同时全年的市场需求强劲。SQM当时预计，2024年全球的锂需求将增长20%，其销量预计将增长5%-10%。但该公司也警告称，供过于求将使锂价格保持稳定。

 

而在5月28日召开的天齐锂业2023年年度股东大会上，天齐锂业董事长蒋安琪、董事会名誉主席蒋卫平等高管也对锂产品价格的未来走势发表了各自的看法。

 

蒋安琪认为，锂价走势主要取决于锂行业的整体供需格局、市场变化和经济形势等因素，现在也会受期货市场交易情况，相关市场参与者的博弈、预期及行为等因素的综合影响。

 

“从速度、规模、强度三个维度来看，目前全球锂行业正在进入行业发展的上升期；从周期来看，行业具有周期波动，企业抵御周期波动的关键是拥有核心竞争力，这也是天齐锂业可以做好并持续在做好的部分。”蒋安琪说，天齐锂业有信心抵御行业周期波动。

 

蒋卫平也表示，希望通过期货和上中下游参与，减缓行业周期波动的剧烈度。

 

值得注意的是，天齐锂业在最新公告中还进行了风险提示，指出公司参股公司SQM与Codelco签署《合伙协议》并成立合营公司可能存在交易应履行的决策程序尚待进一步确认、交易可能无法完成、SQM丧失其核心锂业务控制权、SQM锂业务收益受到影响进而影响公司投资回报和经济利益、公司参与SQM公司治理的权益受到影响等风险。