9723%，这是华友钴业（603799.SH）今年前三季报净利润的同比增幅，在A股上市公司中位居第三位。这主要受2016年同期低基数影响，以及今年金属钴价格暴涨所带来的利润率飙升所致。

 

        21世纪经济报道记者了解到，今年初时国内金属钴价格在27.5万元/吨左右，到11月2日时上海地区金属钴均价已涨至44.3万元/吨。

 

        安泰科镍钴行业分析师11月2日介绍称，“就目前价格来看，利润率非常高，尤其是使用前期进口矿价格比较低的企业，利润率超过100%也有可能。”

 

        进入四季度，动力电池原料价格集体上涨，如碳酸锂市场报价较历史高点18万元近在咫尺，同时LME镍、沪镍价格也创下了近三年的新高。

 

        一方面是“价”的提升，另一方面则是“量”的增长预期，新能源汽车全年预计销量将达到70万辆。量价齐升的背景下，四季度锂电行业将继续维持高景气度。

 

        华友逆袭

 

        同样是受益于动力电池，华友钴业、吉恩镍业命运却各不相同。

 

        数据显示，1-9月，华友钴业归属母公司股东的净利润为10.98亿元，而上年同期净利润仅有1117.6万元。

 

        钴行业“逆袭”的背后，关键在于动力电池产量结构的变化。

 

        数据显示，2017年Q3磷酸铁锂电池总装机量约4.39GWh，占比49%，较去年同期下降22%，而三元材料装机总量则为4.03GWh占比45%，同比增长19%。

 

        三元电池产量的增加，对镍盐、钴盐需求相应提升。在这样的预期之下，国内钴价一路攀升，并带动相关公司业绩上涨。

 

        相比之下，镍价的连续上涨则显得为时已晚，相关上市公司已倒在了黎明来临之前。

 

        *ST吉恩（600432.SH）因连年亏损，已于今年5月被暂停上市，而*ST华泽（000693.SZ）则陷入了内斗。

 

        实际上，由于所处产业链环节不同，锂电行业盈利能力也在分化。

 

        以六氟磷酸锂为例，2017年3月价格为35万元/吨，至今年9月份时已经下跌至15万元。电解液生产商多氟多（002407.SZ），前三季度利润相应出现了45%的下滑。

 

        “电解液的毛利率都在下滑，与上游相比，这类企业没有资源优势，当新增产能陆续投产后，竞争力随之下降”，西部一位锂电上市公司人士11月2日介绍称。

 

        他还表示，电池组装企业毛利率也并不算很高，处于“两头压”的状态，一方面要面对上游原料价格的不断上涨，另一方面还要保持价格优势，“产品涨幅太大，下游汽车企业就不采购了。”

 

        镍价救赎

 

        中汽协数据显示，1-9月，新能源汽车总销量为39.8万辆，同比上涨37.7%。“前三季度，新能源汽车增速基本符合中汽协年初的预期，四季度是新能源汽车的销售旺季，所以今年70万辆的新能源汽车销量目标应该能够完成。”中汽协秘书长助理许海东近期公开表示。

 

        这意味着，四季度国内新能源汽车销量可能达20万辆以上，这无疑也有助于动力电池对锂、钴、镍等原料需求的增加。

 

        前述锂电上市公司人士指出，一般到年底时，动力电池生产企业都会进行备货，因为春节前半个月到一个月以内，这部分企业都会进行检修。

 

        21世纪经济报道记者注意到，11月2日，国内电池级碳酸锂价格多在16万元/吨以上，部分企业报价则高达17.8万元/吨，其历史高点为18万元/吨。

 

        “实际成交价会低一些，但是目前市场供应确实比较紧张，比如现在要货，少点的话可以挤一挤，由于当作散单来卖，所以报价会比较高。”上述锂电上市公司人士告诉记者。

 

        镍价，则在新能源汽车行业的带动下，迎来了救赎。

 

        “近期召开的LME年会上，托克首席经济学家预计，到2030年，新能源汽车行业对硫酸镍的需求将增加50%至300万吨，这刺激了镍价的上涨。”有色金属行业专家景川11月2日介绍称。

 

        于是，LME镍从10月30日的11650美元/吨，迅速上涨至11月1日的13030美元/吨，并带动沪镍价格走高。

 

        “今年有色金属大涨，而镍价却相对稳定，这引起了资金的关注，而电解镍企业原本处于亏损状态，本身也在等待涨价的契机。”景川表示，镍和硫酸镍又不一样，将今年三元电池消费的硫酸镍折算成金属镍只有4.6万吨，影响有限。

 

        前述安泰科人士也指出，虽然高镍电池是未来的发展趋势，但需要下游电池厂具备相应的技术与之对接，比如高镍811电池国内产量还十分有限。