锂电需求狂奔带动钴价井喷 未来走势存分歧
时间:2017-07-10 11:19 作者:吴志
 从6月初开始，钴价迎来了今年第二波上涨行情。在新三板，有数家企业分布于钴产业链上下游，自去年以来的钴价反弹，已让这些企业尝到“甜头”。 钴价持续上涨 数据显示，长江有色市场金属钴平均价格最近又迎来一波涨势，从5月中旬的35.75万元/吨涨至41.7万元/吨，涨幅达25%。此前，钴价已经历一轮上涨行情，从今年年初的27.3万元/吨涨至3月下旬的40.5万元/吨，涨幅达48%。两轮行情下来，今年金属钴价格已经累计上涨53%。 除金属钴外，作为三元电池重要材料的钴盐价格涨势也较大。安泰科钴产品报价显示，四氧化三钴从年初的19.7万元/吨上涨至近期的37.2万元/吨。 另外，近期有机构预测，钴价可能迎来新一轮涨势。 从供需层面来看，钴涨价主要受两方面因素驱动：一是供应量吃紧，钴矿大多伴生于镍、铜矿床中，资源稀缺。我国是世界上最大的钴盐生产国和消费国，但我国钴储量仅占世界的1.1%左右，我国钴原料主要从国外进口。 安泰科不久前发布的钴周评报告显示，海外市场金属钴的供应仍然较为紧张，并逐步从高等级钴传导至低等级钴，出现了各等级金属钴现货供应全面紧张的局面。 二是需求量上升，钴是锂电池最重要的材料之一，在我国，锂电池已经成为钴的主要消费领域。随着3C和新能源汽车产业迅速发展，锂离子电池的需求量不断上升，推动钴需求量逐年增加。 中国有色金属工业协会钴业分会秘书长、安泰科首席分析师徐爱东教授认为，目前的钴价格上涨，一方面是因实际需求增长，另一方面也是投资需求拉动的结果。 国内最大的醋酸钴生产企业南京试剂（833179）销售人员任新建告诉记者，本轮钴价上涨主要受国外钴价格上涨带动，近期国际钴价涨幅明显；另外，他认为炒作成分也不少，钴作为小金属，容易受到炒作和操控。 钴企业绩增长明显 自2008年钴价创下80万元/吨的纪录后，钴价历经下跌并连续多年低位运行，不少钴企持续亏损。本轮涨价，让钴价攀升到近年来的高位。受此影响，2016年以来钴原料企业业绩均有明显增长。 在新三板，以钴原料生产为主营业务的企业仅金川科技（837205）一家。金川科技于2016年5月11日在新三板挂牌，主要从事钴金属冶炼及钴新材料产品的研发、生产及销售，是国内主要的金属钴、四氧化三钴生产企业之一。 去年底以来钴价上涨，金川科技明显受益。2016年年报显示，金川科技营业收入21.04亿元，同比增长2%，但其净利润却从2913万元飙升至7806万元，涨幅高达168%。 金川科技表示，自2016年11月起，由于供需缺口出现，国际、国内钴市场行情快速上扬，钴产业面临重大发展机遇。报告期内，受钴价格上涨影响，其钴系列产品收入增长明显。2016年，钴系列产品占金川科技营业收入的比重为87%，而2015年这一比重为67%。 对于未来钴行业的走势，金川科技认为，钴的消费需求将逐步加大，进一步推动我国钴行业的发展。或许是出于对钴行情走势及自身业绩的信心，金川科技已于今年1月11日提交上市辅导备案登记材料，进入上市辅导期。 金川科技采用协议转让方式，自挂牌以来并无成交，因此近期钴价格虽然上涨，其股价也难以反映。而与此同时，国内主要上市钴企的股价已经屡创新高。 自6月2日以来，国内最大的钴产品生产商之一华友钴业股价涨幅近60%；寒锐钴业也从73.5元涨至115.1元，就在7月7日，寒锐钴业再度涨停，收盘价创下上市以来新高。 股价暴涨的同时，上市钴企均预计上半年业绩大幅提升。 寒锐钴业发布的2017年半年度业绩预告显示，其净利润预计将大幅增长652%-682%，主要原因是钴产品价格有较大幅度的回升，钴产销量稳步增长。华友钴业发布的一季度报告也显示，报告期净利润为2.51亿元，同比增长820%，约为2016年全年净利润的4倍。 回收企业有望受益 由于钴金属的稀缺性，除像金川科技直接生产钴产品，还有一批钴资源回收企业，主要利用电子产品、锂电池、废液等提取镍、钴等，本轮钴价上涨，这些企业也有望从中受益。 据记者统计，目前新三板约有废旧资源回收企业40家，其中涉及钴回收的约有5家，如芳源环保（839247）、西恩科技（832908）等。 西恩科技7月4日公布的业绩快报显示，2017年上半年其营业收入预增127%，净利润预增767%。公司称主要原因是新能源汽车带动三元电池原材料需求快速增长，公司产销量增长，另外三元原材料价格稳中有升。 西恩科技董事会秘书告诉记者，公司目前钴产量虽然不大，但钴价格上涨对公司依然是个利好消息。 该董秘介绍，公司收购的含钴废渣定价受多重因素影响，一般根据钴含量高低、杂质多少、提取难度等综合定价，钴产品涨价虽可能导致含钴废渣价格上涨，但并非最敏感的因素；公司的钴成品则完全根据市场价格定价，因此，钴价上涨在一定程度上有利于公司产品售价提升。 记者发现，同样从事废旧电池、电子废弃物提钴的上市公司格林美，今年一季度净利润增幅达54%。自6月2日以来，其股价涨幅已超过30%。 值得注意的是，在我国钴资源稀缺的情况下，上述钴回收企业还有一个优势——废旧电池的钴含量比多数矿山高得多。 西恩科技年报显示，三元电池中的钴平均含量为2.3%。相比国内大多数钴矿不到0.1%的含量，废旧电池无疑是一座“钴富矿”。西恩科技认为，从废旧动力锂电池中提取钴、镍等金属的市场将在2018年开始爆发，规模达52亿元，2020年这一市场将达到136亿元。 徐爱东告诉记者，二次物料中的钴含量的确比矿山高很多，此前由于钴价格低廉，从二次物料中提取钴并不经济，如今钴价上涨，加上新能源汽车发展，未来可能会形成产业。但目前由于回收渠道未成熟，从二次物料提钴量还不大。 芳源环保也表示，目前我国废弃资源回收循环体系尚不完善，导致相当一部分废弃资源无法实现定点收集、专业化回收，对企业的发展带来不利影响。 钴价走势存分歧 此轮钴价上涨能维持多久？未来钴价格是否会继续上行？ 记者调查发现，多数企业和机构对钴价走势持乐观态度，主要原因一是随着新能源汽车产业的快速发展，钴的需求还会大幅增加；二是全球钴产量增速放缓，可能导致钴价继续上涨。 但市场上也有相对谨慎的观点，金川集团市场部发布的《钴及贵金属市场周评》显示，市场方面，近期电钴、四氧化三钴、硫酸钴等主要钴产品成交均十分清淡，而在三元材料上，大厂报价稳定，出货正常。 该报告指出，本轮国际钴价大幅上涨略显“底气不足”，国内下游接受高价的意愿极低，市场成交清淡，预计钴价高位回调风险加大。 从供需平衡来看，此前安泰科曾预计2017年全球钴供需可能出现4800吨的供应缺口，其中最大的增幅仍然来自电池领域。但徐爱东告诉记者，根据目前的实际情况来看，如果不考虑投资需求，预计2017年钴供需可能并不短缺。 以国内钴用量最大的电池领域为例，徐爱东表示，虽然新能源汽车前景很好，钴的用量肯定会持续上升，但是目前钴的消费量还是以3C领域为主。未来随着技术的进步，动力电池中每千万时所需的钴将呈逐步下降趋势，因此钴的消费量增速可能不如想象中的快。 任新建告诉记者，虽然近期钴价格有较大涨幅，但市场仍有不少库存，此前有不少人存货成本在50万元/吨以上，因此即便目前价格上涨，他们依然是亏损的。未来价格继续上涨，这部分存货出手可能会对价格形成平抑。 来源:证券时报 (责任编辑：admin) |
